星星愛的傳說

鉅亨網記者張欽發 台北2020/05/19 17:58

波力總經理洪進山。(圖：波力-KY提供)

華倫周│理財周刊895期│2017-10-19 

二○年代華爾街傳奇人物Jesse Lauriston Livermore說「我相信控控制股票市場走勢的是人的情緒，而不是什麼推理…只有很少的時候驅動人們的力量是理智！」有些「故事」，提綱挈領琢磨一下便可粉墨登場，一張線圖幾條線型、幾個月的經營數字比率、三人成虎般的重複傳聞、幾個月內的籌便變化、滿到爆棚的自信…結果，把毫無根據或穿鑿附會的東西，描述成百年難見的絕佳投資標的機會，這故事讓許多人信了，但會損及銀行存款…因為三六五天後再來看會發現故事與事實天差地遠！

從汽車到電動車都要內裝

這回的企業價值探索案例是廣華-KY(1338)。

你買車時可能看不到也搞不太懂，該車款的使用零件是用高矽鉬球墨鑄鐵件還是用鋁質異材料接合件。但當你鑽進駕駛艙東摸摸西看看時，視覺享受將是主導購買決策重要關鍵！

而現實層面來講，僅很小一部分的人，能夠負擔的起昂貴的全真皮與高質感核桃木內飾，多數人在考量荷包厚度後，都會選擇塑膠裝飾內裝(目前塑膠在汽車內飾用料中所占比例已經增加到六成以上)。

於是塑膠表面加飾就很重要。也就是透過噴塗Spray Painting、電鍍Electroplaet、網版印刷Screen Printing、皮革包覆、水轉印、模內裝飾IMD(In-Mold Decoration)、模外裝飾OMD(Out-Mold Decoration)…等不同的製造工藝技術、將原本冰冷毫無生氣的塑膠件，變為高光、啞光、銀色搭配啞光、高光黑、自然紋理、木紋、金屬等效果的汽車內飾件。這些華麗變身的裝飾能滿足視覺享受與審美要求。

廣華所提供的服務就是增加汽車整體的附加價值，對汽車品牌商而言是剛性需求，內飾系統的設計占總設計工作量的六成以上，遠超過汽車外形，是車身設計最重要的部分之一。

汽車塑膠表面加飾是趨勢產業(無論汽車或電動車都需要它)，這種產業短期內不會死掉的特質，正是買進股票後希望隨著企業繁榮而受惠的投資人所希望的。

汽車內外部飾件一條龍製造

廣華為汽車內外部飾件的一條龍製造大廠，也是中國汽車產業供應鏈Tier 2的主力零組件供應商。核心產品包括射出成形(射出件)、表面塗裝(塗裝件)與曲面印刷包括水轉印及模內轉印等(轉印件)。主要客戶包括中國華中和華南地區日系三大車廠(本田、豐田和日產)、美國克萊斯勒、通用、長安福特、以及廣州汽車等中國本土汽車品牌之Tier 1供應商。廣華的生產基地包括中國東莞、開封、襄陽、武漢、 湖南，以及墨西哥等，員工超過四千人。

從廣華營收組成可分三類來看，射出件、塗裝件、轉印件(水轉印、IMD模內轉印、OMD模外轉印)：

射出件：毛利率一五～二○％，這一塊中國市場越來越競爭，這一塊也是秤斤論兩的賣沒啥價值，公司會慢降低這一塊業務，將資源投入其他價值更高的產品類…

塗裝件：營收一直在放大，現在很多汽車沒有高配備但是仍要求塑膠成形的外觀件，這部分公司都是用自動化塗裝生產(ABB自動化設備)，毛利率已跨過二○％(以往低於二○％)；廣華自去(二○一六)年起就在五座工廠共計十二條線(八條塗裝線與四條轉印線)進行改裝，預計今年底能全部完成改裝，而十二條線全完成改裝後可以節省原料與人工支出並提升良率，預計可以節省成本一～一．五億(效益應該可以在後年開始展現)。

轉印件之水轉印：最賺錢業務，目前營收佔比二五．五％(其中七成是水轉印、三成是IMD，至於OMD還沒開始出貨)，毛利率三○％以上；水轉印又稱立體曲面披覆，就是透過特殊載體PVA膜，以水為介質把圖案轉印到被轉印物的表面。無論是從材料的廣泛性或者幾何體的複雜程度來說，有不可替代的絕對優勢。

廣華水轉印是中國三大日系車廠指定使用，而且幾乎都是客戶only one source，而今年中國汽車市場成長最多就是三大日系車廠，這一塊業務是廣華獲利的防炸鋼板。

轉印件之IMD模內轉印：目前營收佔比二五．五％中的三成是IMD，毛利率低於水轉印件；模內裝飾技術又稱免塗裝技術，表面硬化透明薄膜，中間印刷圖案層，背面注塑層，油墨在中間，可使產品耐摩擦，防止表面被刮花，並可長期保持顏色的鮮明不易退色。

中低檔車的實木飾板大部分都是IMD工藝的產物(就是那些實木的紋路其實只是一張木紋貼圖，上下各覆蓋了一些塑膠材料)。

傳統射出件：拆件+開模+射出+噴塗+印刷+組裝至少需要十道以上的加工，費時又費工。IMD射出件：裁切+成型+射出加工，只需三道加工即完成，省時又省錢。「模內轉印」製程中所使的用「膜」是關鍵，全球僅四～五家業者有能力生產。

而廣華是中國第一家有能力將「膜」國產化的業者。

轉印件之OMD模外轉印：是延續IMD多了新製程選擇，使產品外觀設計更能彈性應用、發展出經濟與環保的產品。而三次元表面加飾TOM工藝(Three dimension Overlay Method)則是模外裝飾的一種。

TOM的優點是紋路立體，保留效果好，不用另外開發注塑模具可和其他配置(如塗裝，水轉印)共用。

但缺點是3M膠膜成本過高，比一般水轉印或IMD都貴，雖然OEM設計師喜歡但不易推廣開。

開發秘密武器 良率約九成

廣華現在所開發的秘密武器是一種改良的TOM，它們從膠膜成本，量產設備及工法上都作了升級，由其膠膜成本上配合臺灣夥伴已成功完成符合OEM規範的試驗，廣華把這工法叫OMD。

OMD能成的關鍵是技術、良率與團隊，廣華經過兩年的練兵目前OMD良率約九成。

客戶是中國本土自主品牌，因為OMD的價格比水轉印低，所以中國本土自主品牌不會用水轉印，但是為了產品升級所以會用廣華OMD(目前已經接到廣汽豐田TOYOTA-CAMRY凱美瑞的TOM訂單，是第八代改款車，預計今年十一月開始交貨)。

財訊快報 戴海茜 2017年7月4日

廣華-KY(1338)在克萊斯勒釋單增加及新增中國自主品牌訂單下，今年營收若以人民幣來看，將可重回到成長軌道，預估全年營收可望挑戰兩位數增幅；此外，積極切入電動車零件供應鏈，拿下大陸蔚來(NIO)汽車供應訂單，預期明年電動車供應鏈效應將可逐步開花結果。廣華今天股價轉強，突破盤整區，創下波段新高價。

廣華-KY目前自主品牌客戶包括廣州汽車，爭取到GS8車款，原本客戶估單月出貨量在3000台，今年以來單月需求達到1萬台；另外，東風柳汽的五人座SUV-新景逸車款，原估1個月出貨3000台，今年首季單月出貨亦達1萬台。

隨著下半年旗下客戶持續有新車款釋出，包括廣汽GS4、東風柳汽有七人座車款釋單，預期帶動廣華-KY下半年營收優於上半年。

針對電動車部分，廣華除傳統車廠的新能源車產品外，也看準許多科技、網路等非傳統汽車企業的電動車產品，預期這些都將成為廣華業績的成長力道。

此外，廣華不在墨西哥握有6成以上市占的日產汽車飾板供應商，日前更間接拿下豐田全球戰略車款卡羅拉(Corolla)供應訂單，預計2019年開始出貨，廣華墨西哥廠營運將逐年增長。

李泰宏│理財周刊837期│2016-09-08 

儘管中國車市成長似乎有趨緩跡象，不過SUV(運動型休旅車)車種卻是逆勢崛起，主要就是因為SUV與轎車價差縮小、中國取消一胎化政策以及SUV在一線以外城市具備多重優勢，讓SUV需求有增無減，法人也看好，廣華-KY(1338)及皇田(9951)將是SUV風潮中可望受惠的台系供應鏈。

法人指出，SUV需求高居不下，其中與轎車價差縮小是主要成長動能，隨著更多車廠推出SUV以搶搭成長迅速的順風車，SUV的平均售價，在二○一一年約為人民幣二十萬元到二十一萬元，不過根據二○一六年六月的統計數據，已滑落到人民幣十五．四萬元，讓SUV與轎車的價差，從人民幣九萬元到十萬元，縮小到約人民幣五．二萬元，雖然價格有持續下滑壓力，但是價差縮小也讓更多的消費者將SUV列入購車的選項。

另外二○一三年中國政府宣布實施﹁單獨二孩﹂政策，二○一五年更開放﹁全面二孩﹂政策，由於SUV空間比轎車更大、座位更多，因此也是推升SUV出貨量成長的因素之一；而同樣也是空間優勢，SUV通常有為乘客保留更多空間，及更大的後車箱擺放行李，便於大家庭外出；此外，SUV的底盤高度通常也高於轎車，使駕駛人行駛於非一線城市道路時能體驗更好的駕駛體驗。

法人預計，二○一五年到二○二○年，中國SUV出貨量的年複合成長率將達二三％，同時在中國汽車市場的滲透率，也將從二○一五年二九％，提升到二○二○年的六一％。

廣華-KY墨西哥廠添動能

廣華-KY主要提供汽車內飾件設計、生產及銷售，產品則包括內飾件曲面印刷(水轉印)、表面噴塗，以及貼絨、貼皮等。法人指出，廣華-KY因為受到客戶庫存調整及二○一六年新車款延後推出，反映在財報上，包括第二季稅後純益就因為墨西哥新廠營業費用升高，連帶影響了獲利表現，同時墨西哥新廠的投產時間也從第二季遞延到第四季。不過墨西哥新廠對廣華-KY來說，仍將是可提供長期成長動力，並有助於透過分散地區營收降低營運風險，預料二○一七年將逐季反映。

至於第三季也因為淡季因素，廣華-KY也趁機調整產品組合，同時再搭配墨西哥廠二期購地已完成，整體擴建計畫將於二○一八年第一季完成，法人推估，如果墨西哥廠二期產能滿載，將可貢獻約十五億元的營收，因此墨西哥廠將是廣華-KY重要成長動能來源之一。

另外，廣華-KY目前也正在申請東莞高新企業所得稅優惠方案，若經核准，稅率可望由目前的二五％降到一五％，對廣華-KY也會有不少助益，預料九月應該會有所進展。

法人預估，廣華-KY二○一六年第三季營收仍可回到十八億元水準，單季毛利率亦將回穩到二七％，單季稅後純益估為一．七億元，每股稅後純益約二元。第四季隨著墨西哥廠開始加入營運，單季營收也將上看二十億元。

天窗夯 皇田專案大增

由於全景式天窗具有較寬闊的視野，因此深受消費者的喜愛，也讓各家車廠紛紛導入全景式天窗來滿足消費者需求，法人指出，根據統計，全景式天窗在中國車市的總滲透率約二○％，在SUV車種的高成長將帶動全景式天窗需求持續增加，皇田可望受惠於此趨勢。

法人表示，皇田二○一六年第二季營運再創新高，第三季雖有車廠暑休因素，不過第四季就將重啟動能，並有機會再刷新單季新高紀錄。

皇田也通吃中國及歐洲、日本車廠訂單，包括東南、北汽、吉利、Jaguar，福斯、日系車廠等都是皇田客戶，而二○一六年皇田新增的專案也將高達二十三個，受惠於新專案挹注，法人估皇田全年每股稅後純益將達十．三元，較二○一五年成長一八％。

廣華-KY主營產品為汽車內飾件，包括射出成型、表面塗裝、水轉印(曲面印刷)、電子塑膠配件，廣泛用於汽車內部之中央扶手、儀表板、車門、方向盤、座椅及安全氣囊蓋等座艙空間零件。迄2018年底，產品結構比重分別為射出成型佔28%、表面噴塗佔39%、水轉印佔23%、模具和其它產品(消費性電子產品外殼)佔10%。

廣華為汽車內外部飾件的一條龍製造大廠，也是中國汽車產業供應鏈Tier 2的主力零組件供應商。核心產品包括射出成形(射出件)、表面塗裝(塗裝件)與曲面印刷包括水轉印及模內轉印等(轉印件)。主要客戶包括中國華中和華南地區日系三大車廠(本田、豐田和日產)、美國克萊斯勒、通用、長安福特、以及廣州汽車等中國本土汽車品牌之Tier 1供應商。廣華的生產基地包括中國東莞、開封、襄陽、武漢、 湖南，以及墨西哥等，員工超過四千人。

2014年11月，公司與水轉印技術授權夥伴日本大廠合作在墨西哥設廠，公司持股58.75%，日本夥伴持股35%，該廠於2016年完工裝機並且開始量產。第一期將設置3條塗裝線、20台成型機。

廣華控股有限公司公司簡介

廣華控股有限公司

傲成集團有限公司 母公司:廣華控股有限公司持股100%

>東莞廣澤汽車飾件有限公司 母公司:傲成集團有限公司持股100%

>優能富創股份有限公司 母公司:傲成集團有限持股20%

>智景控股有限公司 母公司:傲成集團有限公司持股100%->北美:HIROSAWA AUTOMOTIVE TRIM USA CO.  母公司:智景控股有限公司持股100%

>廣佳投資有限公司  母公司:傲成集團有限公司持股100%->武漢廣佳汽車飾件有限公司 母公司:廣佳投資有限公司持股100%->武漢景澤汽車飾件有限公司 母公司:武漢廣佳汽車飾件有限公司持股40%

>廣泰投資有限公司 母公司:傲成集團有限公司,母公司持股58.75%->墨西哥:HIROTAI AUTOMOTIVE TRIM SA DE CV 母公司:廣泰投資有限公司持股100%

>廣華投資有限公司 母公司:傲成集團有限公司持股100%->東莞大華廣澤表面處理科技有限公司 母公司:廣華投資有限公司持股35%

>廣源國際有限公司 母公司:傲成集團有限公司持股79%->丘比克(天津)轉印有限公司 母公司:廣源國際有限公司母公司持股10%

>佳澤投資有限公司 母公司:傲成集團有限公司持股100%->江門冢田理研汽車飾件有限公司 母公司:佳澤投資有限公司持股10%

>廣晉投資有限公司 母公司:傲成集團有限公司持股100%->WIN INC. 母公司:廣晉投資有限公司持股49%->常熟模諾(MONO)廣澤汽車飾件有限公司 母公司:WIN INC., 持股49%

本公司上市主體内主要營運據點系

東莞廣澤汽車飾件有限公司 母公司:傲成集團有限公司持股100%

>東莞佳立汽車飾件有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股51%

>東莞廣能汽車飾件有限公  母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股100%

>東莞新澤模具有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股30%

>湖南廣佳汽車飾件有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股100%

>開封廣佳汽車飾件有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股100%

>重慶正澤汽車零部件有限公司  母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股40%

>襄陽廣佳汽車飾件有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股100%

武漢廣佳汽車飾件有限公司母公司:傲成集團有限公司持股100%

>武漢景澤汽車飾件有限公司 母公司:武漢廣佳汽車飾件有限公司持股40%

F-廣華(1338)，2002年成立 ，股本7.81億(現在8.38億)，為中國新車內飾件供應商，包括中央扶手、儀表板、車門、方向盤、安全氣囊蓋等，日系三大汽車（日產、豐田、本田）佔營收76％、美系車佔10％。主要生產基地為東莞，並逐漸完成湖南、湖北武漢及常熟真木廠的生產據點。

廣華集團于中國相關企業地址

東莞廣澤汽車飾件有限公司 母公司:傲成集團有限公司持股100%

廣澤成立于 1999年

Address:廣東省東莞市厚街鎮科技工業園東業路   Zip:523950

TEL:+89-769-89278888   FAX:+86-769-89088098

武漢廣佳汽車飾件有限公司 母公司:廣佳投資有限公司持股100%

Address:武漢市漢南區薇湖路516号   Zip:430090

TEL:+027-84856999   FAX:027-84785678

湖南廣佳汽車飾件有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司司持股100%

Address:湖南省浏陽市永安鎮制造産業基地宏伊工業園一号房   Zip:410323

開封廣佳汽車飾件有限公司 母公司名稱:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股100%

Address:河南省開封市新區隴海2路中段路北   Zip:475000

TEL:0371-23321000   FAX:0371-23321000

東莞佳立汽車飾件有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股51%

2014年7月，與日本得立鼎株式會社合資設立東莞佳立汽車飾件有限公司，並由東莞廣澤持有東莞佳立51%股權。

Address:廣東省東莞市厚街鎮科技工業園東業路（廣澤一廠B棟）  Zip:523960

TEL:0769-89088066   FAX:0769-89088066

襄陽廣佳汽車飾件有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股100%

Address:湖北省襄陽市高新區深圳工業園蘇州大道1号光明國際園區   Zip:441000

TEL:0710-2399712   FAX:0710-2399721

丘比克(天津)轉印有限公司 母公司:廣源國際有限公司持股10%

常熟模諾廣澤汽車飾件有限公司 母公司WIN INC.,持股49% 模諾

重慶正澤汽車零部件有限公司 母公司:東莞廣澤汽車飾件有限公司持股40%

東莞大華廣澤表面處理科技有限公司 母公司:廣華投資有限公司持股35%

江門冢田理研汽車飾件有限公司 母公司:佳澤投資有限公司持股10%

墨西哥:HIROTAI AUTOMOTIVE TRIM SA DE CV 母公司:廣泰投資有限公司持股100%

北美:HIROSAWA AUTOMOTIVE TRIM USA CO. 母公司:智景控股有限公司持股100% 2008北美廣澤設立于底特律

(一)公司簡介

1.沿革與背景

廣華控股有限公司成立於2002年，總部位於東莞，主要從事汽車OEM塑膠內飾件成型及表面處理、模具開發以及貿易等一系列服務，為台商獨資企業。於2012年12月19日在台掛牌上市，掛牌價80元。

公司早期產品以仿木紋飾件為主，1999年取得日本TAICA的Cubic Printing水轉印技術，授權地區包括廣東、廣西、海南、湖南、湖北、江西、河南、重慶等地區，授權年限至2020年。

2.營業項目與產品結構

公司主營產品為汽車內飾件，包括射出成型、表面塗裝、水轉印(曲面印刷)、電子塑膠配件，廣泛用於汽車內部之中央扶手、儀表板、車門及座椅等座艙空間零件。迄2018年底，產品結構比重分別為射出成型佔28%、表面噴塗佔39%、水轉印佔23%、模具和其它產品(消費性電子產品外殼)佔10%。

公司產品網址：

http://www.hirosawa.com.cn/，圖片來自公司網站

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介 汽車市場為少數廠商的封閉市場，各項零組件都需要經過冗長認證，才會被原廠採用，而一般車廠為降低成本，會選擇與零件廠合作，並將產品委外代工。

近幾年，公司為滿足客戶需求，已提供垂直及水平整合，垂直服務包括模具開發、射出成型、表面裝飾、系統組裝；水平整合則是除了木紋飾件到其他塑膠內飾件產品外，也跨入其他的表面裝飾工法如IMD(模內轉印)、電鍍以及高級車所使用的真木和真鋁等。

產品及用途：

公司水轉印產品，已獲日本TAICA 株式會社之Cubic Printing 技術授權使用，合法使用地區為中國大陸華南及華中等八個省市，合約到期日在2020年。

2.重要原物料及相關供應商

汽車內飾件原料包括膠料、塗料、膠膜；膠料供應商為森六(廣州)國際貿易、塗料供應商為藤倉化成(佛山)塗料、膠膜供應商為TAICA CORP.。

3.產能狀況與生產能力

公司生產基地位於中國大陸東莞、湖南、湖北武漢。東莞主要從事生產汽車內飾件；湖南則負責汽車內飾件之射出成型及表面噴塗、曲面印刷業務；湖北武漢則負責生產汽車內飾件成型及表面處理。

公司為爭取廣汽菲亞特及廣汽三菱合資的整車廠訂單，以租賃廠房的方式成立湖南廣佳。另外，公司為開拓深圳長安標緻雪鐵龍汽車的零組件訂單，成立東莞廣能。另轉投資武漢廣佳廠。

2014年11月，公司與水轉印技術授權夥伴日本大廠合作在墨西哥設廠，公司持股58.75%，日本夥伴持股35%，該廠於2016年完工裝機並且開始量產。第一期將設置3條塗裝線、20台成型機。

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

根據HIS Markit報告，2018年全球新車銷售量達到9,117萬輛，年衰退1.6%，主要為經濟成長下緩及市場需求不振影響。2017年美國汽車銷量為1,733萬輛，比去年微增0.6%，歐洲則為1,464萬輛。

依據中國汽車工業協會資料顯示，中國大陸汽車市場2018年度新車銷售量為2,808萬輛，年衰退2.8%，其中乘用車年增成長率則為-4.1%。

汽車產業中OEM 供應鏈關係：

2.銷售狀況

公司為專業Tier 2汽車零組件廠，也就是提供產品給Tier 1廠，終端客戶包括BMW、PEUGEOT、NISSAN、MAZDA、HONDA、TOYOTA、FORD、GM、CHRYSLER、Walter Chrysler等。在大陸客戶包括東風日產、廣汽本田、廣汽豐田等三大日系車廠，以及長安福特。

2018年，公司產品內銷中國市場約佔82%，外銷地區佔18%。

主要客戶

(1)內銷日系：東風日產、東風本田、廣汽豐田、廣汽本田、廣汽三菱、長安鈴木。

(2)內銷歐美系：上汽通用、長安福特、長安標緻雪鐵龍、廣汽克萊斯勒、廣汽菲亞特、東風神龍、東風雷諾。

(3)自主品牌：廣州汽車、東風汽車、東方裕隆、一汽海馬、北京汽車。

(4)外銷：通用汽車、克萊斯勒、福特、北美日產。

(四)財務相關

轉投資：

2014年7月，與日本得立鼎株式會社合資設立東莞佳立汽車飾件有限公司，並由東莞廣澤持有東莞佳立51%股權。

2015年1月，與日本Taica株式會社等合資設立廣泰投資，並由傲成集團持有廣泰投資58.75%股權。

(1) 宏利汽車部件 持股40%

(2)長春英利汽車工業股份有限公司 96.57%

(3)長春英利汽車部件有限公司 100%

(4)蘇州英利汽車部件有限公司 100%

(5)成都英利汽車部件有限公司 100%

(6)儀徵英利汽車零部件製造有限公司 100%

(7)遼寧英利汽車部件有限公司 100%

(8)佛山英利汽車部件有限公司 100%

(9)天津英利模具製造有限公司 100%

(10)長春萊特維科技有限公司 100%

(11)長沙英利汽車部件有限公司 100%

(12)林德英利(長春)汽車部件有限公司 54%

(13)林德英利(天津)汽車部件有限公司 54%

(14)吉林進利汽車部件有限公司 23%

(15) 成都友利汽車部件有限公司 20%

(16)肯聯英利(長春)汽車結構有限公司 46%

(17) CECK Holdings：投資控股公司；持股40%

(18)長春崨科汽車部件有限公司 32.4% 

(19)青島英利汽車部件有限公司 100%

(20)寧波英利汽車工業有限公司 100%

(21)重慶中利凱瑞汽車部件有限公司 17.82%

(22)浙江杉盛模塑科技有限公司 20% 生產汽車內外飾產品

(23)寧波茂祥金屬有限公司 51%

(24)台州茂齊金屬有限公司 51% (2016年底，公司透過參與茂祥增資案，取得該公司51%股權(茂祥旗下100%轉投資子公司茂齊)

公司主要生產各式前端框架、底護板、輪罩、備胎倉、電瓶托盤及門板等複合塑料零組件以及各式金屬沖壓件、車身安全件及儀表板骨架等金屬車身零組件。此外，還開發碳纖維複合材料(CFRP)產品，以符合未來整車輕量化發展趨勢。

不過英利持續布局的腳步並未停歇，尤其在看好汽車輕量化趨勢下，更是積極發展複合材料。例如百分之百持股的萊特維，研發並生產汽車內外飾輕型複合材料SYMALITE，在大陸獨家授權給英利，也是亞洲唯一生產線。SYMALITE玻璃纖維材質生產技術，獲奧迪與部分車廠指定使用，英利將其視為輕量化發展趨勢下，一大競爭利器。

公司積極拓展新業務領域，2017年收購荷蘭Kranendonk Beheersmaatschappij B.V.公司，切入自動化生產事業，2018年獲大陸上海、廣州兩知名造船廠的自動化焊接線的採購大單。

2018年，公司跨足新能源車市場，生產電動車相關零件，如電動車引擎蓋、電池盒、橫樑與相關鋁製品等。

持續進行整合及多角化經營

英利在中國市場經營已超過20年，先後成立了多家子公司及合資公司，生產據點遍布 中國各大汽車重鎮，並與中鋼(2002)及健和興(3003)合資成立宏利持股40%，進軍熱沖壓件市 場，由英利負責業務及生產。熱沖壓鋼材的產品可在維持相同安全性的條件下達到輕 薄的要求，符合汽車車身朝向輕量化發展的趨勢，未來成長空間相當大。

英利最大的競爭優勢在於玻纖複合材(GMT，玻璃纖維增強熱塑性複合材料)產品的製 程及技術，由於一汽大眾積極導入玻纖複合材產品，且英利持續強化在複合材料領域 的兢爭力，使英利成為中國此產品的領導廠商，加上新能源車對複合材料的需求持續 增加，將是帶動後續營運成長的動力來源。

另外，英利持續擴大多方面的投資，比如投資寧波茂祥、台州茂齊，強化焊接及沖壓 技術，投資浙江杉盛，掌握玻璃纖維增強塑膠製品、碳纖維複合材料等技術，投資荷 蘭Kranendonk公司，跨入機器人市場並可節省機器人採購成本等，未來將會持續進 行上下游整合、異業結合及多角化經營，目前仍持續在評估多個投資案。

主要轉投資事業

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英利主攻金屬件車身沖壓、儀錶板骨架及安全件等；以及非金屬件前端框架、電瓶托盤、門板、輪罩、備胎倉、底護板等以及模具設計。

熱沖壓-熱沖壓鋼(Press Hardened Steel,PHS)為輕量化且安全係數極高之鋼材，最主要應用 在車身結構件上，例如A、B柱、側門、保險桿、車頂結構架、中央通道、門檻板，以 及車門防撞樑等。

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主要產品2015年銷售佔比

車身沖壓件 44%

底護板 16%

前端框架類 12%

儀錶板骨架 12%

車身安全件 12%

其他  7%

產品運用 - 非金屬產 :

1/前端框架 2/蓄電池托 3/門基板 4/輪罩 5/備胎倉 6/車底護板

產品運用-金屬產品 :

1/儀錶板骨架  2/門檻 3/前保險杠 4/後保險杠 5/B柱 6/備胎倉

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英利主要客戶，今年上半年一汽大眾占比約43%，北京奔馳占比約25%，沃爾沃加上領克（Lynk&Co）占比約6%。

英利最大客戶一汽大眾，大舉投入電動車市場，不僅將大陸佛山廠打造成為年產200萬輛電動車生產基地，大眾運用MQB與MED平台打造的各式電動車產品，都將採用英利的零件。

英利今年也拿下富豪汽車大陸廠電動車的電池盒、橫樑與相關鋁製品，總值逾人民幣15億元代工訂單，明年起開始出貨貢獻業績。英利可望順勢推進富豪與吉利汽車連手打造「領克」電動車零件供應鏈，營運成長添動能。

不過英利持續布局的腳步並未停歇，尤其在看好汽車輕量化趨勢下，更是積極發展複合材料。例如百分之百持股的萊特維，研發並生產汽車內外飾輕型複合材料SYMALITE，在大陸獨家授權給英利，也是亞洲唯一生產線。SYMALITE玻璃纖維材質生產技術，獲奧迪與部分車廠指定使用，英利將其視為輕量化發展趨勢下，一大競爭利器。

英利積極拓展新業務領域，除電動車零件外，也透過去年收購的荷蘭Kranendonk Beheersmaatschappij B.V.公司，切入自動化生產事業，今年奪下大陸上海、廣州兩知名造船廠的自動化焊接線的採購大單，敲開造船業採購大門。

英利基於自家生產線上對於機械手臂、機械人的運用度極高，在垂直整合的對外擴張併購策略下，相中在歐洲機器人自動化解決方案領域上頗富盛名的荷蘭商K公司，計畫開拓大陸市場，瞄準工業4.0趨勢下企業 對自動化生產設備的需求商機。他認為，自動化大家都有，但是誰的自動化利用度高才是重點，自動化是數據化與智能化的搭配，讓設備的可調動性提高。除了單一 生產方式，生產線的抽換也要能保持靈活度，要能隨時因應訂單的更改，公司今年也導入新的ERP軟體，讓英利和客戶的訂單可以做直接的嫁接。

英利積極切入新能源汽車領域，電池殼體明年第1季出貨給沃爾沃（VOLVO），推升營收與獲利明年重回成長軌道，法人估明年營收可成長5-10%。

市場人士分析，長春英利要在上海A股掛牌，一大原因是增加籌資管道，以利集團未來持續擴張事業版圖，也有助英利拓展客戶群。未來股票在對岸上市後，能否助英利再往前大躍進，市場正拭目以待。

2020-04-16 聯合晚報 記者黃淑惠/台北報導

以中國為主要生產基地的汽車零組件英利-KY（2239）表示，中國各車廠3月已經陸續復工，4月已經恢復正常工作概況，零組件的需求量回升，預計公司在第二季能完全回復正常軌道，營收也可望自5月看到回升。

英利去年合併營收222.4億元，年增率1.7%；2019年合併稅後歸屬母公司淨利6.44億元；每股純益5.46元。英利營運主體分散在中國各省分，各廠的開工日期不同，但3月所有廠區全數回復正常供應。

客戶端車廠客戶尚未修減年度銷售目標，在往後幾個月份期待有訂單遞延的效應出現，高階車廠客戶北京奔馳（Benz）在復工後拉貨需求提升快速，現已回復至正常供貨產能，4月甚至有加班的情形，顯現高階車款銷售受大環境影響較低，其餘車廠客戶3月過後產能也逐漸回復中，預計公司生產端在第二季能完全回復正常軌道。

此外，中國政府陸續推出刺激車市的政策，已有不少地方性的購車補貼、解除限購、鼓勵淘汰老舊車等措施推出，隨著大陸地區疫情逐漸受到控制，預計會有更多地區跟進政策，刺激汽車市場消費力；持續看好高階車市場的增長趨勢，也會積極拓展更多新業務。

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特斯拉登陸 志在龍頭寶座

新舊供應鏈誰能受惠？

此外，在中國生產基地布局完整的英利，未來也可望成為特斯拉在中國的重要合作夥伴。由於電動車為了追求高續航力，在車身材料上講求輕量化，對此英利早已在相關領域布局，旗下子公司肯聯英利、長春萊特維(Symalite)分別開發出鋁合金與玻璃纖維等複合材料。目前英利輕量化產品已獲Audi車輛採用，預期未來將有更多車款採用輕量化構件。此外，英利也成功開發電動車電池殼體，打進福斯與Volvo供應鏈。在國際車廠背書之下，英利更有機會打入特斯拉供應鏈。

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在材料改變上，以英利的重點產品儀表板骨架為例，前幾年推出的鋁合金產品，較傳統碳鋼減重約20至30%，今(2019/11/20)年更推出鋁塑混合型產品，將金屬與塑料混合，較傳統碳鋼減重約35至45%，預計明年可開始量產。

運達投顧總經理高憲容分析，未來汽車零組件科技的發展，將與節能車、電動車脫離不了關係，而英利是中國重要車廠核心供應鏈，供應車身沖壓件、儀表板骨架、汽車AB柱等關鍵零件。由於英利生產據點遍布東北、京津、長三角與珠三角等中國汽車重鎮，有效縮短了與整車廠的汽車零組件配送距離，未來全球電動車龍頭特斯拉在中國設廠，在英利擁有輕量化技術以及強大量產製造能力下，只要特斯拉在中國大量製造電車，與輕量化汽車零組件英利合作，可能是量產電動車有效的解決方案。

對照英利-KY未來的目標是智慧化、自動化、安全化。對電動車產業來說，先進駕駛輔助系統(ADAS)以及自動駕駛一定是未來產業趨勢。這類相關產品包含了毫米波雷達、鏡頭以及光達模組。如果真要說，自動駕駛的概念不會這麼快實現，但是相關產品的安裝率會慢慢提升！這就是英利-KY未來的利基點了。

英利─KY主要生產汽車被動安全零件與支撐件，其中以儀表板骨架與前端框架（水箱框架）市占最高，以去年大陸生產乘用車2400萬輛計算，每5輛就有一輛使用英利製造的零件。(2019/11/20)

在材料改變上，以英利的重點產品儀表板骨架為例，前幾年推出的鋁合金產品，較傳統碳鋼減重約20至30%，今(2019/11/20)年更推出鋁塑混合型產品，將金屬與塑料混合，較傳統碳鋼減重約35至45%，預計明年可開始量產。

此外，為了因應新能源車發展，英利已開發出安裝在車體下部、保護鋰電池的電池殼體，供應給一汽大眾的電池殼上蓋已經量產，VOLVO的電池殼下蓋則將於明年第1季量產。(英利研發電動車電池組的玻纖複合材料上殼體、鋁合金下殼體，今年已交貨一汽大眾寶來，預估吉利 Volvo V331 將於明年第一季開始交貨。)

英利有9成營收來自於合資公司與高端品牌客戶，最大客戶一汽大眾約占46%，自2012年與德國林德威曼合資成立林德英利後，北京奔馳（賓士）更成長為英利第2大客戶，約占營收24%，現在全大陸賓士車的門檻都來自於林德英利。

沃爾沃對營收貢獻將成長到4至5億人民幣，並躍升成英利的第3大客戶，而北京奔馳也估計成長10%，約11億人民幣。

目前輕量化產品 : 車身沖壓件佔39.92% 車身沖安全件佔15.20%  前端框架類佔7.99% 儀錶板骨架類佔8.29% 車底護板類佔12.71% 其他佔15.89%

長春英利汽車工業股份有限公司：英利集團大陸總部，母公司名稱開曼英利工業股份有限公司持股比例96.57%。

公司主要產品包含金屬和非金屬零部件，金屬零部件包括儀錶板骨架、防撞梁、門檻、EV電池下殼體以及其他車身衝壓件等；非金屬零部件包括前端框架、車底護板、備胎倉、EV電池上殼體、電瓶托盤、輪罩等。

除汽車零部件外，公司也生產汽車零部件相關的模具。公司建立了研發本部，具備了較強的產品同步開發和試驗評價能力，並能夠有效控制產品成本，能夠滿足整車製造商不同階段的開發要求。

目前，公司業務在汽車工業較為發達的吉林省、遼寧省、天津市、江蘇省、浙江省、四川省、湖南省、山東省和廣東省等地均有佈局，已在華南、華中、華北、華東以及東北地區建立全面的生產配套網路，公司業務佈局與客戶地域分佈相匹配。公司主要客戶為中高端品牌，包括一汽大眾、北京賓士、上汽大眾、上汽通用、吉利汽車、富豪亞太、華晨寶馬、廣汽菲克等多個知名整車製造商。

英利在2016年響應鮭魚返鄉政策，以海外控股公司英利─的身分KY，返台掛牌上市。而英利─KY持有96.57%股權的主要子公司長春英利，已經申請在上海A股掛牌上市，將透過增資公開發行長春英利1至2成股權，若順利的話，明年上半年可在A股掛牌。

長春英利汽車部件有限公司：母公司長春英利汽車工業股份有限公司持股比例100％。

長春英利汽車部件有限公司,成立於2001年7月，位於中國吉林省長春市朝陽經濟開發區，占地近2.5萬平方米。

公司擁有數台熱壓、注塑設備。主要產品長短玻璃纖維熱塑及注塑零件，擁有成熟的GMT/D-LFT/SMC/LWRT、玻纖增強材料等多種工藝零件的設計、開發能力，代表產品有發動機下護板、備胎倉、蓄電池托盤、前端模組、門基板、輪罩等。公司的主要客戶為一汽大眾、一汽轎車、北京奔馳、華晨汽車、一汽豐田等。

成都英利汽車部件有限公司 : 長春英利汽車工業有限公司持股比例100％

成立於2009年11月，廠區位于成都市龍泉驛區經開區，總面積7萬平方米。

公司擁有完整的金屬沖壓焊接、非金屬注塑產品的生產工藝，及配套生產設備。在專案開發、生產組織、品質控制等擁有成熟的管理經驗，是長春英利在西南地區的重要生產基地。公司主要產品為前端框架、底部護板、儀表板骨架和白車身金屬沖壓零件，主要客戶為一汽大眾、富豪、吉利汽車等。

天津英利模具製造有限公司：母公司長春英利汽車工業有限公司持股比例100％。

天津英利模具製造有限公司，成立於2012年9月，位於天津市寶坻區節能環保工業區，占地面積6萬平方米。

公司一期專案規劃生產白車身沖壓件和儀表板骨架，生產設備包括1600噸大型沖壓線和多工位大型自動化衝壓線；二期項目規劃生產輪罩、車底護板等注塑件和熱壓件，生產設備包括2200噸注塑線和加熱、成形、水切割等設備組成的複合生產線。

公司主要為北京汽車、北京奔馳、天津一汽、長城汽車等主機廠生產配套產品。

佛山英利汽車部件有限公司：持股比例100％(母公司名稱: 長春英利汽車工業有限公司, 母公司持股: 98.6％,母公司名稱: 蘇州英利汽車部件有限公司, 母公司持股: 1.4％)

於2012年4月成立，位於廣東省佛山市南海區丹灶鎮，占地面積7.5萬平方米。

公司擁有沖壓、滾壓、焊接、熱塑、熱壓、噴塗等多條焊接金屬件生產線和塑膠件生產線，產品主要為車身金屬零件、儀表板骨架、前端框架、車底護板、輪罩等。主要客戶為一汽大眾、廣汽集團、長安標緻雪鐵龍、比亞迪汽車等。

蘇州英利汽車部件有限公司長春英利汽車工業有限公司持股比例100％

成立於2008年2月，位於江蘇省太倉市台資科技創新產業園，占地近2萬平方米。

蘇州英利擁有數條GMT熱壓生產線、LFT注塑生產線、LFT線上複配生產線，以及金屬沖壓、焊接生產線。生產非金屬零件，及金屬沖壓焊接、儀表板骨架等零件。公司主要客戶為上海大眾、上海通用。

長沙英利汽車部件有限公司長春英利汽車工業有限公司持股比例100％

成立於2014年5月，位於湖南省長沙市長沙經濟技術開發區，占地面積近3.5萬平方米。

長沙英利主要生產、加工、銷售鋁合金製品；金屬沖壓、塑膠製品、汽車零部件及配件。核心產品有汽車前後保險杠、儀表板骨架、前端模組及底部護板等，擁有焊接機器人、1600T注塑機、三座標測量機、萬能拉力試驗機及焊接熔深等設備。主要客戶為上海大眾、廣汽菲亞特。

儀征英利汽車零部件製造有限公司母公司名稱: 長春英利汽車工業有限公司, 母公司持股: 90％，母公司名稱: 蘇州英利汽車部件有限公司，母公司持股: 10％

成立於2011年5月，位於江蘇省儀征市汽車工業園，毗鄰上海大眾五廠，占地面積近3.5萬平方米。

儀征英利主要致力於前端框架及車底護板等非金屬零件的生產，擁有多條熱塑及注塑零件生產線，以及三座標測量機、萬能試驗機、高低溫試驗機等精密實驗設備。主要客戶為上海大眾。

遼寧英利汽車部件有限公司長春英利汽車工業有限公司持股比例100％

成立於2011年8月，位於遼寧省鐵嶺市懿路工業園區，占地面積近5.5萬餘平方米。

公司擁有數條金屬沖壓、焊接機器人生產線，和熱塑零件生產線。主要產品為儀表板骨架、前端模組和發動機導風板等。主要客戶為華晨汽車。

長春萊特維科技有限公司長春英利汽車工業有限公司持股比例100％

位於長春市高新經濟技術開發區，成立於2013年9月。公司採用瑞士Quardrant公司專利，從歐洲引進全套生產線，以高起點、高科技、高品質入主汽車輕質複合材料行業，主要從事汽車內外飾輕型複合材料SymaLITE玻纖複合材料的研發與生產，是目前SymaLITE玻纖複合材料在亞洲最大的生產基地。symalite玻纖複合材料生產線在全世界只有4條生產線，其中亞洲唯一一條就是英利廠。

不過英利持續布局的腳步並未停歇，尤其在看好汽車輕量化趨勢下，更是積極發展複合材料。例如百分之百持股的萊特維，研發並生產汽車內外飾輕型複合材料SYMALITE，在大陸獨家授權給英利，也是亞洲唯一生產線。SYMALITE玻璃纖維材質生產技術，獲奧迪與部分車廠指定使用，英利將其視為輕量化發展趨勢下，一大競爭利器。

青島英利汽車部件有限公司：母公司名稱: 長春英利汽車工業有限公司持股100％

寧波英利汽車工業有限公司：母公司名稱: 長春英利汽車工業有限公司持股100％

其他轉投資:

宏利汽車部件有限公司：2013年公司與中鋼、璋釔、健和興合資成立宏利汽車部件有限公司，跨足金屬熱沖壓領域；持股40％(母公司名稱: 長春英利汽車工業有限公司, 母公司持股:17.67％，母公司名稱: 開曼英利工業股份有限公司, 母公司持股:22.33％)

長春崨科汽車部件有限公司：宏利孫公司，熱沖壓零件中國則由長春崨科負責，客戶 包括一汽大眾、一汽轎車；持股32％

雖然事業在中國快速成長，林啟彬一直心繫台灣。2014年，他找來中鋼（2002）、璋釔一起開發獨特熱沖壓技術，分別在台灣屏東及中國長春成立了宏利及長春崨科，專門生產符合歐洲車廠要求的高強度金屬件，用於汽車保險桿、AB柱、車門等。林啟彬的台灣心，也表現在原料採購上，英利一直是中鋼最大的汽車鋼板客戶。2018-06-25

重慶中利凱瑞汽車部件有限公司：宏利孫公司，持股18％(55％?)

Beheersmaatschappij B.V.：主要從事機械手臂、機器人的軟體程式設計、媒合，及售後服務，提供客戶完整、一條龍式的機器人自動化解決方案，尤其在需要高精密度的機器手臂、機器人軟體設計上，有獨到領先技術，過去在歐洲主要服務客戶多為造船、航太業者。2019年11月14日公告以金額歐元 7,862,000元取得持股比例：90.925%

肯聯英利(長春)汽車結構有限公司：肯聯英利則擁有鋁合金材料加工技術。因為重量輕、強度高的鋁合金車身近期使用車款由高級車逐漸下探，後期可望更為普及；母公司名稱: 再投資大陸公司持股46％

寧波茂祥金屬有限公司：母公司名稱: 長春英利汽車工業有限公司持股51％

另2017年初英利併購茂祥公司，跨入模具製造領域，並透過茂祥全資子公司茂齊切入大陸自主品牌車廠吉利汽車供應鏈，垂直整合效益可望從下半年顯現，將讓英利業績從今年第3季起有明顯爆發力。

台州茂齊金屬有限公司：母公司名稱: 寧波茂祥金屬有限公司, 母公司持股持股100％=長春英利汽車工業有限公司持股51％

年初英利併購茂祥公司，跨入模具製造領域，並透過茂祥全資子公司茂齊切入大陸自主品牌車廠吉利汽車供應鏈，垂直整合效益可望從下半年顯現，將讓英利業績從今年第3季起有明顯爆發力。

林德英利(長春)汽車部件有限公司：是由林德威曼股份有限公司（德國）與長春英利汽車工業有限公司共同出资組建的合資企業，公司成立於2012年9月，從事汽車零部件沖壓、生產、組裝銷售及相關技術服務；母公司名稱: 長春英利汽車工業有限公司持股54％

林德英利(天津)汽車部件有限公司：2013年3月27日成立於天津寶坻，坐落於經濟開發區寶康道34號。公司是由德國林德威曼有限公司與長春英利汽車工業有限公司共同投資組建的合資公司。產品主要包括門檻、儀表板骨架、B柱、A柱、前圍、座椅總成等；母公司名稱: 長春英利汽車工業有限公司持股54％

吉林進利汽車部件有限公司：汽車精密沖壓零部件、汽車減震器、離合器、汽車儀錶生產；母公司名稱: 再投資大陸公司持股21％

成都友利汽車部件有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品等開發及銷售，及相關模具開發；母公司名稱: 再投資大陸公司持股20％

浙江杉盛模塑科技有限公司：持股20％

https://www.xvideos.com/video40352289/_

英利-KY(2239)

為汽車車身零組件製造廠，產品包含保險桿、儀表板骨架、門檻等。主要客戶為一汽大眾、北京奔馳、浙江遠景、上汽大眾等。

英利-KY在2013年成立長春萊特維科技股份有限公司，研發生產輕型複合材料SYMALITE。此生產線為全球全球第三條，亞洲唯一一條的輕型複合材料生產線，目前已打入納智捷以及一汽等廠商。

對照英利-KY未來的目標是智慧化、自動化、安全化。對電動車產業來說，先進駕駛輔助系統(ADAS)以及自動駕駛一定是未來產業趨勢。這類相關產品包含了毫米波雷達、鏡頭以及光達模組。如果真要說，自動駕駛的概念不會這麼快實現，但是相關產品的安裝率會慢慢提升！這就是英利-KY未來的利基點了。

輕量化 : 英利-KY在2013年成立長春萊特維科技股份有限公司，研發生產輕型複合材料SYMALITE。此生產線為全球全球第三條，亞洲唯一一條的輕型複合材料生產線，目前已打入納智捷以及一汽等廠商。

英利在長春萊特維建立亞洲第一條Symalite玻纖複合材料生產線，除已出貨給一汽奧迪Audi車系外，也開始出貨予日系汽車業者。公司研發出電動車電池組的玻纖複合材料上殼體，及電動車電池組鋁合金下殼體，今年已交貨一汽大眾寶來、高爾夫的BEV，吉利Volvo V331也將於2020第一季開始交貨。

BEV(Battery Electric Vehicle)純電動車-純電動車 BEV 最知名的品牌就屬 Tesla 了！電動車沒有引擎，因此無需油箱、排氣系統、進氣系統等多餘負重，一般來說用電效率會較油電混合車以及汽油車高。現代電動車常見續航力約為 300-500 公里，已與汽油車續航力相仿，以一般人日常行駛距離 100 公里來說，足敷日常使用。

高爾夫·純電是大眾旗下一款汽車，其延續了高爾夫家族的設計語言，啟用大眾品牌電動車專屬造型設計，集成了一汽-大眾47年的純電技術和製造工藝，自誕生之日起，就代表了一汽-大眾純電家族的發展方向和趨勢，同時將影響中國純電動車型的設計理念，為市場帶來新變革。 作為一汽-大眾企業“2025戰略”的先鋒車型，高爾夫·純電在開創一汽-大眾電動e時代的同時，也為中國消費者帶來了安全的舒心之選。

自動化 : 營運基地在大陸東北長春的英利，為汽車底盤結構零件生產廠，主要客戶為一汽大眾汽車，營收占比超過6成。英利基於自家生產線上對於機械手臂、機械人的運用度極高，在垂直整合的對外擴張併購策略下，相中在歐洲機器人自動化解決方案領域上頗富盛名的荷蘭商K公司，結合大陸廣州金控，出資收購K公司75％股權，其中英利出資約830萬歐元、占股36.3％，並取得公司營運主導權。

林上煒認為，汽車業下一個方向就在自動化，他說，英利長春廠和成都廠生產線，目前已經採用自動化生產設備。財訊 2016-05-17

他表示，因應中國製造二○二五年政策，現在英利蓋新廠都要全自動化，這不僅是要和其他廠商競爭，也是要符合國際車廠賓士（Benz）、福斯（Volkswagen）、寶馬（ＢＭＷ）的需求。財訊 2016-05-17

如今，看著英利長春廠內，奧迪汽車零件在日本安川的機器手臂下，快速精準地一個接著一個完成，顯然林啟彬的機器大軍已經為英利下一波高成長的動能，未來英利年賺一個股本的故事，也將繼續寫下去......。財訊 2016-05-17

2239 英利
英利集團主要生產項目為生產汽車零組件、沖壓產品、熱壓成型產品、模具設計、製造及相關技術諮詢服務等業務。最終銷售產品包含車身沖壓件、儀錶板骨架、底護板、前端框架、車身安全件、模具、備胎倉、輪罩、電瓶托盤、門板等各式汽車零組件；而近期則朝向柔性機器人焊接、切割及裝配解決方案布局。金屬件包括車身沖壓件、儀錶板骨架及車身安全件等，非金屬件包括底護板、前端框架類、輪罩、備胎倉、電瓶托盤及門板等。分別占營收7成與3成。
過去對一汽大眾的營收比重占7成以上，近期英利降低客戶集中度，2017年前三季對一汽大眾、北京奔馳、浙江遠景、一汽轎車、上汽大眾的營收比重分別為51％、22％、5％、3％、3％。
英利的銷售價格是在接單時，和車廠談好用特定價格的鋼價報價。由於鋼價上漲，壓縮毛利率，致2017Q3的毛利率為18%。補貼款入帳後，2017Q4毛利率提高至24%，扣除客戶補貼的7000萬，毛利率仍有22.4%，表現相當出色。
展望2018年，由於英利在1月16日公告，Volvo汽車集團為進入中國大陸新能源車市場，與英利-KY合作簽訂新能源車電池盒、橫樑及相關鋁製零配件共同開發及採購合約，在產品生命週期內，合約金額人民幣15億元（新台幣70億元）。加上大眾集團多款中小型車款即將推出，因此估計英利營收將年增2成，以20%毛利率計算，預估2018年EPS為14元，較2017年的10.5元成長33%。

早自二○○○年就切入汽車非金屬結構件生產的英利，許多輕量化產品都已導入合資車廠應用，包括奧迪Ａ６儀表盤、奧迪Ａ４前端框架，用的都是英利的鋁合金技術；另幾乎奧迪全系列的車底護板等，採用的都是英利的Symalite複合材料。(鋁塑結合的儀表板骨架明2020)年二月也將量產上市)

明(2020)年，北京奔馳下一代的備胎艙，用的將會是英利的連續纖維板材技術，是中國第一款，未來也將在應用在其他高階車種上；此外，英利以玻璃纖維跟塑件做比例混合，開發出保護鋰電池殼體，其中上殼底第四季已放量出貨給一汽大眾，明年第一季也將量產電動車鋰電池下殼體，將出貨給沃爾沃（Volvo）；鋁塑結合的儀表板骨架明年二月也將量產上市，這些訂單實績，都確認英利正站在車市走向輕量化的關鍵位置上，未來也將在中國汽車輕量化趨勢下，成為最大的受惠贏家。

英利在2016年響應鮭魚返鄉政策，以海外控股公司英利─的身分KY，返台掛牌上市。而英利─KY持有96.57%股權的主要子公司長春英利，已經申請在上海A股掛牌上市，將透過增資公開發行長春英利1至2成股權，若順利的話，明年上半年可在A股掛牌。

英利有9成營收來自於合資公司與高端品牌客戶，最大客戶一汽大眾約占46%，自2012年與德國林德威曼合資成立林德英利後，北京奔馳（賓士）更成長為英利第2大客戶，約占營收24%，現在全中國賓士車的門檻都來自於林德英利。

運達投顧總經理高憲容分析，未來汽車零組件科技的發展，將與節能車、電動車脫離不了關係，而英利是中國重要車廠核心供應鏈，供應車身沖壓件、儀表板骨架、汽車AB柱等關鍵零件。由於英利生產據點遍布東北、京津、長三角與珠三角等中國汽車重鎮，有效縮短了與整車廠的汽車零組件配送距離，未來全球電動車龍頭特斯拉在中國設廠，在英利擁有輕量化技術以及強大量產製造能力下，只要特斯拉在中國大量製造電車，與輕量化汽車零組件英利合作，可能是量產電動車有效的解決方案。

公司主要產品包含保險桿、儀表板骨架、門檻等包含金屬和非金屬零部件 :

金屬零部件包括儀錶板骨架、防撞梁、門檻、EV電池下殼體(鋁合金下殼體)以及其他車身衝壓件等。

非金屬零部件包括前端框架、車底護板、備胎倉、EV電池上殼體(玻纖複合材料上殼體)、電瓶託盤、輪罩等。

前端框架及儀表板骨架，是英利最得意也最具代表性的產品

英利─KY主要生產汽車被動安全零件與支撐件，其中以儀表板骨架與前端框架(水箱框架)市占最高，以去年中國生產乘用車2400萬輛計算，每5輛就有一輛使用英利製造的零件。

儀表板骨架 : 在材料改變上，以英利的重點產品儀表板骨架為例，前幾年推出的鋁合金產品，較傳統碳鋼減重約20至30%，今年更推出鋁塑混合型產品，將金屬與塑料混合，較傳統碳鋼減重約35至45%，預計明(2020)年二月也將量產上市。2019-11-18

蓄電池托盤 : EV電池上殼體(玻纖複合材料上殼體)，其中上殼體2019年第四季已放量出貨給一汽大眾，EV電池下殼體(鋁合金下殼體)明(2020)年第一季將出貨給沃爾沃(Volvo)。

英利研發電動車電池組的玻纖複合材料上殼體、鋁合金下殼體，今(2019)年已交貨一汽大眾寶來，預估吉利 Volvo V331 將於明(2020)年第一季開始交貨。

車底護板 : 奧迪全系列的車底護板等，採用的都是英利的Symalite複合材料。

林德英利(天津)產品

門檻 : 門檻由3部分組成,門檻內板,門檻外版與門檻加強板,並採用高強度輥壓成型技術,大大提高材料使用率,降低車身重量,達到輕量化目標

儀錶盤骨架 : 採用弧焊技術,將數十種小零件連接,在零件強度不降低的情況下,使得零件重量減輕,達到車身輕量化的目的

B柱 : 採用連續沖壓與電阻焊接技術並採用高強度鋼板,提高生產效率並提高零件強度,減輕重量,達到輕量化的目標

A柱 :  採用Arrca技術,此技術為傳統熱成型技術的進化,是中國最先進的熱成型技術,使得主體為一體件,增加零件強度並降低車身重量,達到輕量化的目標

前圍 : 採用鉚接,輥壓,弧焊集結而成的技術,原材料使用鋁與鐵混合使用,在不降低車身強度前提下,降低車身重量,達到輕量化目標

「每個階段都要切入技術層次更高的產品，才能將對手甩開。」林啟彬說，○五年，投入儀表板骨架的開發，花了2、3年用盡各種辦法都不成功。最後還是飛一趟德國，請原廠技術工程師駐廠幫忙，改進銲接方法，才讓原本一支1000元人民幣以上的成本，降到低於300元人民幣。財訊2016-05-17

林上煒也補充，以往操作油壓機台需要10個人，現在只要2個人管理即可，過去中國廠的員工達3300多人，現在降至2900餘人了，少了10％比重；但全面自動化過程，產品質量、速度都提升了，連電費都比過去還省，現在夜班就進入自動化的關燈工廠，完全靠自動手臂維持生產。財訊2016-05-17

如今，看著英利長春廠內，奧迪汽車零件在日本安川的機器手臂下，快速精準地一個接著一個完成，顯然林啟彬的機器大軍已經為英利下一波高成長的動能，未來英利年賺一個股本的故事，也將繼續寫下去......。財訊2016-05-17

英利已在長春萊特維建立亞洲第一條 Symalite 玻纖複合材料生產線，積極搶搭新能源車和輕量化的趨勢，並出貨給一汽奧迪和日系車廠等。2019/12/30

MoneyDJ財經新聞

金屬產品 : 1.儀表板骨架 2.門檻 3.前保險桿 4.後保險桿 5.B柱 6.備胎倉

非金屬產品 : 1.前端框架 2.蓄電池托盤 3.門基板 4.輪罩 5.備胎倉 6.車底護板

目前，已有電動車廠開始以塑膠製成產品，取代傳統金屬所製造鈑金車體部位，如：門板、葉子板、尾門、車身下護板等，取代換裝後，整車重量可因此減輕達三○％左右，但原有應力抗變強度不變，因此成為各家新能源車廠，於組裝車體零組件時的必備配件。

英利-KY在2013年成立長春萊特維科技股份有限公司，研發生產輕型複合材料SYMALITE。此生產線為全球全球第三條，亞洲唯一一條的輕型複合材料生產線，目前已打入納智捷以及一汽等廠商。

前端框架及儀表板骨架，是英利最得意也最具代表性的產品，去年分別出貨四八○萬支及二九○萬支；也就是說，中國每五輛出廠的乘用車，就有一輛用的是英利的前端框架，中國市占超過二成；焊接零件高達四○～六○個的儀表板骨架，則是汽車整車構造中最重要的功能性結構件之一，也是不可或缺的安全零件之一，其工藝技術難度極高，全中國每八台就有一台來自英利，由此可見英利在汽車結構件的技術實力。

為北京奔馳、寶馬提供多項汽車結構件的林德英利，首席執行官吳庭波在國際汽車業打滾近三○年，他直言，全球車市正處於輕量化的轉型點，也是個主題，今年雖然中國整體車市衰退一成，但北京奔馳今年則有十六％的成長、寶馬有二成的成長，相較於歐美汽車市場版圖已很明確，中國汽車市場未來的成長空間更具潛力。
在材料改變上，以英利的重點產品儀表板骨架為例，前幾年推出的鋁合金產品，較傳統碳鋼減重約20至30%，今年更推出鋁塑混合型產品，將金屬與塑料混合，較傳統碳鋼減重約35至45%，預計明年可開始量產。2019-11-18

此外，為了因應新能源車發展，英利已開發出安裝在車體下部、保護鋰電池的電池殼體，供應給一汽大眾的電池殼上蓋已經量產，VOLVO的電池殼下蓋則將於明年第1季量產。2019-11-18

進入傳統旺季，雖然英利今年全年營收預計仍可微幅成長，但獲利難免受到衝擊。面對大陸車市不景氣，英利董事長林啟彬直言，有好就有壞，有壞就有好；預估明年營運持平，2021年應可迎來曙光。

不過英利持續布局的腳步並未停歇，尤其在看好汽車輕量化趨勢下，更是積極發展複合材料。例如百分之百持股的萊特維，研發並生產汽車內外飾輕型複合材料SYMALITE，在大陸獨家授權給英利，也是亞洲唯一生產線。SYMALITE玻璃纖維材質生產技術，獲奧迪與部分車廠指定使用，英利將其視為輕量化發展趨勢下，一大競爭利器。2019/11/22   

但「全球汽車結構件廠中，能像英利同時擁有金屬及非金屬件結構件生產的廠家，是很罕見的」，吳庭波坦言，未來汽車結構件市場的發展，都是個性化、小批量的，英利是全材料、全工藝的零部件都能做，且對整體的汽車製造工藝都有了解，未來的發展潛能會很大。

英利是中國汽車被動安全件或支撐件廠商，所謂的被動安全件，就是防止汽車萬一被撞的防護系統，正因為攸關汽車駕駛和乘客性命安全，產品不能有任何偏差，否則很難通過車廠的驗證。

早自二○○○年就切入汽車非金屬結構件生產的英利，許多輕量化產品都已導入合資車廠應用，包括奧迪Ａ６儀表盤、奧迪Ａ４前端框架，用的都是英利的鋁合金技術；另幾乎奧迪全系列的車底護板等，採用的都是英利的Symalite複合材料。

明年(2020)，北京奔馳下一代的備胎艙，用的將會是英利的連續纖維板材技術，是中國第一款，未來也將在應用在其他高階車種上；此外，英利以玻璃纖維跟塑件做比例混合，開發出保護鋰電池殼體，其中上殼底第四季已放量出貨給一汽大眾，明年第一季也將量產電動車鋰電池下殼體，將出貨給沃爾沃（Volvo）；鋁塑結合的儀表板骨架明年二月也將量產上市，這些訂單實績，都確認英利正站在車市走向輕量化的關鍵位置上，未來也將在中國汽車輕量化趨勢下，成為最大的受惠贏家。

(一)公司簡介

1.沿革與背景

廣華控股有限公司成立於2002年，總部位於東莞，主要從事汽車OEM塑膠內飾件成型及表面處理、模具開發以及貿易等一系列服務，為台商獨資企業。於2012年12月19日在台掛牌上市，掛牌價80元。

公司早期產品以仿木紋飾件為主，1999年取得日本TAICA的Cubic Printing水轉印技術，授權地區包括廣東、廣西、海南、湖南、湖北、江西、河南、重慶等地區，授權年限至2020年。

2.營業項目與產品結構

公司主營產品為汽車內飾件，包括射出成型、表面塗裝、水轉印(曲面印刷)、電子塑膠配件，廣泛用於汽車內部之中央扶手、儀表板、車門及座椅等座艙空間零件。迄2018年底，產品結構比重分別為射出成型佔28%、表面噴塗佔39%、水轉印佔23%、模具和其它產品(消費性電子產品外殼)佔10%。

公司產品圖

網址：http://www.hirosawa.com.cn/，圖片來自公司網站

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

汽車市場為少數廠商的封閉市場，各項零組件都需要經過冗長認證，才會被原廠採用，而一般車廠為降低成本，會選擇與零件廠合作，並將產品委外代工。

近幾年，公司為滿足客戶需求，已提供垂直及水平整合，垂直服務包括模具開發、射出成型、表面裝飾、系統組裝；水平整合則是除了木紋飾件到其他塑膠內飾件產品外，也跨入其他的表面裝飾工法如IMD(模內轉印)、電鍍以及高級車所使用的真木和真鋁等。

產品及用途：

公司水轉印產品，已獲日本TAICA 株式會社之Cubic Printing 技術授權使用，合法使用地區為中國大陸華南及華中等八個省市，合約到期日在2020年。

2.重要原物料及相關供應商

汽車內飾件原料包括膠料、塗料、膠膜；膠料供應商為森六(廣州)國際貿易、塗料供應商為藤倉化成(佛山)塗料、膠膜供應商為TAICA CORP.。
 
3.產能狀況與生產能力

公司生產基地位於中國大陸東莞、湖南、湖北武漢。東莞主要從事生產汽車內飾件；湖南則負責汽車內飾件之射出成型及表面噴塗、曲面印刷業務；湖北武漢則負責生產汽車內飾件成型及表面處理。

公司為爭取廣汽菲亞特及廣汽三菱合資的整車廠訂單，以租賃廠房的方式成立湖南廣佳。另外，公司為開拓深圳長安標緻雪鐵龍汽車的零組件訂單，成立東莞廣能。另轉投資武漢廣佳廠。

2014年11月，公司與水轉印技術授權夥伴日本大廠合作在墨西哥設廠，公司持股58.75%，日本夥伴持股35%，該廠於2016年完工裝機並且開始量產。第一期將設置3條塗裝線、20台成型機。

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

根據HIS Markit報告，2018年全球新車銷售量達到9,117萬輛，年衰退1.6%，主要為經濟成長下緩及市場需求不振影響。2017年美國汽車銷量為1,733萬輛，比去年微增0.6%，歐洲則為1,464萬輛。

依據中國汽車工業協會資料顯示，中國大陸汽車市場2018年度新車銷售量為2,808萬輛，年衰退2.8%，其中乘用車年增成長率則為-4.1%。

汽車產業中OEM 供應鏈關係：
 
2.銷售狀況

公司為專業Tier 2汽車零組件廠，也就是提供產品給Tier 1廠，終端客戶包括BMW、PEUGEOT、NISSAN、MAZDA、HONDA、TOYOTA、FORD、GM、CHRYSLER、Walter Chrysler等。在大陸客戶包括東風日產、廣汽本田、廣汽豐田等三大日系車廠，以及長安福特。

2018年，公司產品內銷中國市場約佔82%，外銷地區佔18%。

主要客戶

(1)內銷日系：東風日產、東風本田、廣汽豐田、廣汽本田、廣汽三菱、長安鈴木。

(2)內銷歐美系：上汽通用、長安福特、長安標緻雪鐵龍、廣汽克萊斯勒、廣汽菲亞特、東風神龍、東風雷諾。

(3)自主品牌：廣州汽車、東風汽車、東方裕隆、一汽海馬、北京汽車。

(4)外銷：通用汽車、克萊斯勒、福特、北美日產。

(四)財務相關

轉投資：

2014年7月，與日本得立鼎株式會社合資設立東莞佳立汽車飾件有限公司，並由東莞廣澤持有東莞佳立51%股權。

2015年1月，與日本Taica株式會社等合資設立廣泰投資，並由傲成集團持有廣泰投資58.75%股權。

一、公司及集團簡介

(一)設立日期及集團簡介 開曼英利工業股份有限公司CAYMAN ENGLEY INDUSTRIAL CO., LTD.(以下 簡稱「本公司」)於2015年1月16日設立於英屬開曼群島，發行面額每股新台幣10元， 並於同年進行換股，取得長春英利汽車工業有限公司100%股權。截至本公開說明書 刊印日止，本公司業務遍佈吉林省、遼寧省、天津市、江蘇省、四川省、湖南省、山 東省和廣東省八個省市，具有十多年汽車零組件生產歷史經驗。

「本公司」與旗下之子公司包括英利工業有限公司(簡稱「臺灣英利」)、長春英 利汽車工業有限公司(簡稱「英利工業」)、長春英利汽車部件有限公司(簡稱「英利部件」)、蘇州英利汽車部件有限公司(簡稱「蘇州英利」)、成都英利汽車部件有限公司 (簡稱「成都英利」)、儀徵英利汽車零部件製造有限公司(簡稱「儀徵英利」)、遼寧 英利汽車部件有限公司(簡稱「遼寧英利」)、佛山英利汽車部件有限公司(簡稱「佛山英利」)、天津英利模具製造有限公司(簡稱「天津英利」)、長春萊特維科技有限公司 (簡稱「萊特維」)、長沙英利汽車部件有限公司(簡稱「長沙英利」)、青島英利汽車 部件有限公司(簡稱「青島英利」)、林德英利(長春)汽車部件有限公司(簡稱「林德長春」) 及林德英利(天津)汽車部件有限公司(簡稱「林德天津」)，合稱「本集團」。

本集團主要產品可區分為金屬汽車零組件、非金屬汽車零組件、模具及其他，一 直以來本集團以成熟的製造經驗和卓越的產品開發能力為Benz、Audi、VW、GM Auto、Jaquar、Land Rover、BMW及Volvo等中國地區整車製造廠提供著品質卓越的 產品。

(二)集團架構(截至2016年9月30日)

開曼英利工業股份有限公司 : 長春英利汽車工業有限公司(中國)100% 宏利汽車部件股份有限公司(台灣)22.33%(長春英利汽車工業有限公司(中國)17.67%共40%)

長春英利汽車工業有限公司(中國)

長春英利汽車部件有限公司 (中國)100%->肯聯英利(長春)汽車結構有限公司(中國)46%

蘇州英利汽車部件有限公司(中國)->昆山分公司 寧波分公司 (持有儀徵英利10% 佛山英利1.36% 天津英利0.5%)

儀徵英利汽車零部件製造有限公司 (中國)90%(蘇州英利10%)

佛山英利汽車部件有限公司(中國) (英利工業98.64% 蘇州英利1.36%)

天津英利模具製造有限公司(中國) (英利工業99.5% 蘇州英利0.5%)

成都英利汽車部件有限公司(中國)100%

遼寧英利汽車部件有限公司(中國)100%

長春萊特維科技有限公司(中國)100%

長沙英利汽車部件有限公司(中國)100%

青島英利汽車部件有限公司(中國)100%

林德英利(長春)汽車部件有限公司(中國)51%

林德英利(天津)汽車部件有限公司(中國)51%

吉林進利汽車部件有限公司(中國)23%

成都友利汽車部件有限公司(中國)20%

宏利汽車部件股份有限公司(台灣) : 開曼英利40%->CECK Holdings Co., Limited(中國香港)100%->長春崨 科汽車部件有限公司(中國)100% 重慶中利凱瑞汽車部件有限公司(中國)55%

早自二○○○年就切入汽車非金屬結構件生產的英利，許多輕量化產品都已導入合資車廠應用，包括奧迪Ａ６儀表盤、奧迪Ａ４前端框架，用的都是英利的鋁合金技術(肯聯英利計劃在山東青島建立鋁合金材料工廠)；另幾乎奧迪全系列的車底護板等，採用的都是英利的Symalite複合材料。

2013年9月，成立長春萊特維科技有限公司，公司採用瑞士Quardrant公司專利，從歐洲引進全套生產線，以高起點、高科技、高品質入主汽車輕質複合材料行業，主要從事汽車內外飾輕型複合材料SymaLITE玻纖複合材料的研發與生產，是目前SymaLITE玻纖複合材料在亞洲最大的生產基地。

隨著公司鋁合金技術提升，迄2018年可望從8%提升至15%，鋁合金產品將逐漸取代原有的鋼板產品。供應方面，肯聯英利計劃在山東青島建立鋁合金材料工廠，生產鋁合金板材與擠出型材，以保障下游生產的原料供應穩定。

2013年，公司與中鋼、璋釔、健和興合資成立宏利汽車部件有限公司，跨足金屬熱沖壓領域。

2017年3月，公司併購荷商Kranendonk 公司，取得機器人自動化關鍵技術，跨足汽車自動化工業4.0市場商機。

前端框架及儀表板骨架，是英利最得意也最具代表性的產品，去年分別出貨四八○萬支及二九○萬支；也就是說，中國每五輛出廠的乘用車，就有一輛用的是英利的前端框架，中國市占超過二成；焊接零件高達四○～六○個的儀表板骨架，則是汽車整車構造中最重要的功能性結構件之一，也是不可或缺的安全零件之一，其工藝技術難度極高，全中國每八台就有一台來自英利，由此可見英利在汽車結構件的技術實力。

英利預期，未來3、4年會成為中國電動車的核心供應商之一，而5、6年相關業績可進入爆發期。2018/12/27

沖壓保險杠

MoneyDJ財經新聞

金屬產品 : 1.儀表板骨架 2.門檻 3.前保險桿 4.後保險桿 5.B柱 6.備胎倉

非金屬產品 : 1.前端框架 2.蓄電池托盤 3.門基板 4.輪罩 5.備胎倉 6.車底護板

目前，已有電動車廠開始以塑膠製成產品，取代傳統金屬所製造鈑金車體部位，如：門板、葉子板、尾門、車身下護板等，取代換裝後，整車重量可因此減輕達三○％左右，但原有應力抗變強度不變，因此成為各家新能源車廠，於組裝車體零組件時的必備配件。

公司主要產品包含金屬和非金屬零部件 :

金屬產品 : 1.儀表板骨架 2.門檻 3.前保險桿 4.後保險桿 5.B柱 6.備胎倉 7.EV電池下殼體

非金屬產品 : 1.前端框架 2.蓄電池托盤 3.門基板 4.輪罩 5.備胎倉 6.車底護板 7.EV電池上殼體

2013年，公司與中鋼、璋釔、健和興合資成立宏利汽車部件有限公司，跨足金屬熱沖壓領域。

2017年3月，公司併購荷商Kranendonk 公司，取得機器人自動化關鍵技術，跨足汽車自動化工業4.0市場商機。

英利-KY轉投資的長春萊特維，也是發展輕量化的重要子公司，萊特維生產輕型複合材料SYMALITE，該產品是全球第三條、亞洲唯一的生產線，主要為玻纖材質，並大量應用在 Audi全車系中，是英利因應輕量化趨勢的主要競爭利器之一。

隨著公司鋁合金技術提升，迄2018年可望從8%提升至15%，鋁合金產品將逐漸取代原有的鋼板產品。供應方面，肯聯英利計劃在山東青島建立鋁合金材料工廠，生產鋁合金板材與擠出型材，以保障下游生產的原料供應穩定。

公司主要轉投資事業 :

(1) 宏利汽車部件有限公司：2013年公司與中鋼、璋釔、健和興合資成立宏利汽車部件有限公司，跨足金屬熱沖壓領域；持股40%

(2) 長春英利汽車工業股份有限公司(總部)：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股97%

(3) 長春英利汽車部件有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(4) 蘇州英利汽車部件有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(5) 成都英利汽車部件有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(6) 儀徵英利汽車零部件製造有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(7) 遼寧英利汽車部件有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(8) 佛山英利汽車部件有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(9) 天津英利模具製造有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(10)長春萊特維科技有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(11)長沙英利汽車部件有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品、熱壓成型產品；持股100%

(12)林德英利(長春)汽車部件有限公司：從事汽車零部件沖壓、生產、組裝銷售及相關技術服務；持股54%

(13)林德英利(天津)汽車部件有限公司：汽車零部件設計、製造、組裝及相關技術諮詢；持股54%

(14) 吉林進利汽車部件有限公司：汽車精密沖壓零部件、汽車減震器、離合器、汽車儀錶生產；持股21%

(15) 成都友利汽車部件有限公司：生產汽車零部件、沖壓產品等開發及銷售，及相關模具開發；持股20%

(16)肯聯英利(長春)汽車結構有限公司：肯聯英利計劃在山東青島建立鋁合金材料工廠，生產鋁合金板材與擠出型材，以保障下游生產的原料供應穩定。；持股46%

(17)CECK Holdings：投資控股公司；持股40%

(18)長春崨科汽車部件有限公司：生產汽車零部件，模具設計與製造；持股32%

(19)寧波茂祥金屬有限公司：持股51%

(20)台州茂齊金屬有限公司：持股51%

(21)青島英利汽車部件有限公司：持股100%

(22)重慶中利凱瑞汽車部件有限公司：持股18%

(23)寧波英利汽車工業有限公司：持股100%

(24)浙江杉盛模塑科技有限公司：持股20%