星星愛的傳說

大田、明安比較分析 －

大田(8924)、明安(8938) 高爾夫球代工廠－中游產業

明安率先研發「碳纖維」的相關應用

原因是 ...
1. 碳纖維是高科技材料，應用範圍廣
白話文：不只吃得飽，還吃得多樣

2. 他們都是世界級的代工霸主，有穩定客源與技術
白話文：已壟斷市場，本業無須擔心

2. 高爾夫球產業已達成熟期，
他們皆已出現「本業」以外的營運項目
白話文：如果你是董事長，
帶著自家公司「走過成長期，站穩成熟期」

① 高爾夫球具：生產碳纖維球具，擴大客群

② 自行車：自創品牌，主打碳纖自行車

③ 複合產品：廣泛運用碳纖維，吃得更大的餅

① 大田與明安是世界級的高爾夫球代工廠，本業無須擔心

② 成功從代工轉型品牌，兩家公司皆有碳纖自行車品牌

③ 「碳纖維」的技術研發與應用：
大田有櫻之田 51% 股份，明安設立公司自行生產

④ 除了同樣都有的運動用品、自行車：
大田跨行五金，還有不鏽鋼水龍頭品牌
明安則是將「碳纖維」作更廣泛運用，
加入航太、3C 電子、汽車、工業等產業

經濟部指出，碳纖維複合材料研發聯盟成員有 9家，包括台塑公司、華創車電、和成欣業、
福懋興業、明安國際、上緯企業、中科院航研所、車輛研究測試中心以及交通大學，主要
是以納智捷電動車為應用目標，開發車體結構足以支應量產所需的碳纖維複合材料技術，
希望2年內能夠開發完成。2010年12月10日

洪進山指出，正是因為有高品質的碳纖維運動器材工藝，才能跨足高級車款使用的碳纖維輪圈，產品初期將先投入日本、德國、中國市場，美國市場則正在接觸，只要客戶同意即可送樣。2018/12/13 中央社記者潘智義攝

洪進山說:

2018年11月複合材料碳纖維輪網搭配鍛造鋁輪幅，組裝的正向輪圈已於戰略合作夥伴AC安馳車輪的VIA實驗室通過德國標準檢測。

2018年12月已送中汽協車輪質量監督檢測中心檢測。2019年1月完成測試後。

2019年2月在中國東北完成1個月的極寒測試。

2019年3月進行成都、拉薩兩次來回的極端路況測試。

另外，波力-KY今年第3季業績提升主因原來自日本進口的原料碳纖維布，已改由自產。2018/12/13 中央社記者潘智義攝

研發時間長達五年的碳纖維汽車輪圈，有望於下半年開發結果。洪進山表示，本月已完成第三方機構認證，目前僅剩IATF16949尚未取得，預期月底有機會完成，取得後便投產。

波力-KY未來將以三大產線支撐營運，除了冰上曲棍球桿(代工)、Bonny羽球拍(自有品牌)，還有複合材料碳纖維汽車輪圈(與中國AC安馳車輪聯盟合作開發)。

波力-KY有土地約120畝，按照現在市值估算逾60萬人民幣，惟當年銀行鑑價以3.8萬元人民幣入帳，這也是拉低財報數字的原因之一。

2018年獲利每股盈餘站上2.61元，擬配發現金2.5元，刷新歷年最高配發水位，其中包含盈餘配發0.8元、資本公積配發1.7元。

碳纖維冰上曲棍球桿 :

碳冰上曲棍球的主要市場在美國與加拿大，佔全球的六成以上，其次為北歐與中歐國家。全球碳纖維冰上曲棍球桿產量約400萬支，公司於2017年市佔率約5成，是全球產量最大的冰上曲棍球製造商。此外，中國大陸已順利取得2022年冬奧北京舉辦權，將大力推廣冰上曲棍球運動，並列為推動體育產業的重點項目之一，此舉可望帶動相關產業成長。

冰上曲棍球桿是個穩定市場，一年需求約600萬支，銷售以北美為主，冰上曲棍球運動在加拿大是國球，類似美國接近美式足球熱度，這2個國家每年需求成長約3～5％，即使曾經面臨2008年金融海嘯，北美冰上曲棍球市場並沒有下滑。

曲棍球除新增歐系運動品牌訂單，因毛利表現不錯，會努力爭取更多訂單。

冰球主要盛行於北美北部（加拿大和美國北部）和歐洲部分地區（俄羅斯、芬蘭、瑞典、捷克和斯洛伐克），亦是冬季奧林匹克運動會的比賽項目之一和北美四大職業運動之一。在加拿大，冰球和袋棍球分別是冬季國球和夏季國球。

除了冰上曲棍球桿外，還有草地曲棍球桿及棒球棒等產品，減少營運受淡旺季影響。

自有品牌Bonny羽球拍 :

自有品牌Bonny羽球拍則為中國前四大品牌，今(2017)年年更領先業界，推出重量僅有68公克的世界最輕羽拍，在大陸一推出就造成市面熱銷，供不應求。

自有品牌方面，以Bonny碳纖維羽球拍為主，另外有網球拍、運動鞋、運動服飾等配件，占公司營收比重8～9％。估計一年中國大陸碳纖維羽球拍約200萬支，碳纖維約1000萬支，波力碳纖維羽球拍在中國市占率比重8％，總計全中國約400～500個銷售據點，市占率排第三或第四。希望自有品牌每年能調高售價10％，營收占比提高到13～15％，10年後代工與自有品牌營收來到1:1，獲利增幅則更為明顯。

碳纖維汽車輪圈 :

近 5 年，波力投入複合材料碳纖維輪輞、與鍛造輪幅組裝的 19 吋正向汽車輪圈開發，2018 年 11 月已通過戰略合作夥伴 AC 安馳車輪內部的日本 VIA 、及德國 TUV 檢測，並已開發複合材料碳纖維輪輞與鍛造鋁輪幅組裝的 20 吋反向輪圈，其中鋁鍛造由 AC 安馳車輪提供，一部分波力自行銷售，一部分 AC 安馳車輪銷售，預計 2019 年 4 月下旬送交戰略合作夥伴 AC 安馳車輪，進行內部的日本 VIA 及德國 TUV 檢測，並送交中國大陸第三方機構進行檢測，洪進山指出，未來 20 吋汽車輪圈將是市場行銷主力產品。

波力-KY投入複合材料碳纖維汽車輪圈主要有「19英吋正向輪圈」及「20英吋反向輪圈」兩種規格。前者已於3月通過中國東北為期一個月的極寒路測，距離完成所有認證還有最後一哩路，洪進山強調，已爭取第三方機構儘速排定日本VIA與德國TUA兩項檢測時程。

研發時間長達五年的碳纖維汽車輪圈，有望於下半年開發結果。洪進山表示，本(5)月已完成第三方機構認證，目前僅剩IATF16949尚未取得，預期月底有機會完成，取得後便投產。

波力預計5月在中國浙江桐鄉廠完成汽車輪圈生產線安裝，初期投入資金為600萬美元，下半年開始出貨，今年保守預估出貨6000個，中期產能規劃將再投入1200萬美元，建置新產線，產能目標提高至5萬件，再打入美國市場。

複合材料碳纖維汽車輪圈，由波力-KY打造複合碳纖維輪輞，安馳提供鍛造輪輻。洪建山指出，打入車用市場難度相對較高，選擇與安馳合作，一方面因其為鍛造鋁合金車輪公司，另一方面市場涵蓋改裝及標配兩市場，惟初期以改裝市場為重心，未來擬投入標配市場，甚至不排除爭取全球前五大輪圈品牌合作。

碳纖維輪圈之所以昂貴，暫且撇除掉碳砂等原物料的價格不談，由於輪圈的圓形以及造型樣式，比起尾翼或者引擎蓋來的更複雜，因此大多以人工進行長纖維編織的動作，才得以將輪圈所需的各式各樣角度順利編織起來，當然這也讓輪圈的生產時程須以「週」來計算。生產不易、量少，價格自然不斐。

桐鄉波力旗艦球館 :

預計在 2016 年六月開幕，內部估計桐鄉場館預計8年半回本，每年可貢獻淨利 2300 萬元，稅後盈餘約 0.4 元。

洪進山表示，波力也在浙江桐鄉設立1座占地4,000坪涵蓋羽球場、網球場及泳池的複合運動中心，暑假期間營運，單日營收人民幣75萬元就不會賠錢。

洪進山表示，波力也在浙江桐鄉設立1座占地4,000坪涵蓋羽球場、網球場及泳池的複合運動中心，暑假期間營運，單日營收人民幣75萬元就不會賠錢。

波力位於成都的羽球館已開始營運，三個月就達損益平衡，也帶動波力羽球拍的銷售及品牌認同。2015-10-15  - 今周刊

潛立方旅館 :

這是國內第一座潛水館，預計明年8月開幕，公司持股45％，義大利合作夥伴持股3成，其他為經營團隊持有。這會是亞洲最深潛水館，並且有旅館規劃，未來也會參與公益，像是免費成為義消潛水救生訓練中心。台中室內潛水館在日前新聞曝光後，已經未演先轟動，預計投入的1.3億元，估計在2年半就可以回本。

波力在台中成立首家潛立方飯店後，也規畫與仲量聯行攜手合作，在大陸設6座潛水館飯店。

公司組織

開曼群島(註冊地) :

波力環球企業股份有限公司

薩摩亞(註冊地) :

順譽世界企業有限公司

台灣 :

英屬開曼群島商波力環球企業股份有限公司

薩摩亞商順譽世界企業有限公司 : 本公司為專業銷售碳纖維網球拍、羽毛球拍、壁球拍等運動器材及週邊商品.

潛立方旅館股份有限公司 : 潛立方旅館為一潛水旅館，波力轉投資約 3000 萬元，波力預計 2.5 年回本，個人認為潛立方對於品牌實無助益，純粹是想往包租公的方向前進。45%

中國大陸

桐鄉波力科技複材用品 : 生產曲棍球桿，貢獻其總營業額約 90%。

襄垣波力科技複材用品有限公司 : 預定為生產棒球棒之生產基地，2016Q1 建畢，波力向大陸政府租賃，目前因波力全力建構 Easton 生產線，故仍未設置生產線。

桐鄉健佑商貿有限公司 : 負責 Bonny 自有品牌及複合式羽球旗艦館之運作，波力採用體驗行銷之方式成立羽球場，預計在 2016 年六月開幕，評估 8.5 年回本，每年可貢獻淨利 2300 萬元，稅後盈餘約 0.4 元

桐鄉市喜刷刷紙品 : 負責提供桐鄉波力之中階水標，有逐漸取代原水標供應商之趨勢。40%

巢湖波力體育文化傳媒 40%

(一)公司簡介

1.沿革與背景

波力環球企業股份有限公司(8467)成立於1982年，主要從事碳纖維冰上曲棍球桿ODM製造，及自有品牌BONNY羽、網球拍經營銷售，為全球最大碳纖維冰上曲棍球桿製造廠。公司早期曾是羽球拍大廠Yonex的代工廠，後轉為發展自有品牌羽球拍Bonny和曲棍球桿代工。

波力創辦人-洪進山曾是 KENNEX 的總經理，因與光男董事長之高度多角化經營理念不合，於是在 1982 年出來創立波力公司。 波力在 90 年代中期為最大 羽球拍品牌 Yonex 之碳纖維羽球拍代工廠，自創品牌 BONNY 後，波力面臨 Yonex 抽單及品牌打壓的危機，在羽球市場高度競爭的 90 年代，波力遂轉向打入未有 同業踏入之碳纖維曲棍球杆領域，產品一出手，便比當時市佔率第一的品質還要好五成，讓波力在一個月內就通過 Bauer 之認證，之後波力在曲棍球杆領域就越走越順，幫助 Bauer 在球杆的市佔率從 2008 年 8%，提升到現今的 40%，算是跟著品牌巨人打天下的最佳戰友。

2.營業項目與產品結構

公司目前應用碳纖維複合材料之產品有冰上曲棍球桿、曲棍球頭盔、守門員頭盔、羽球拍、網球拍、壁球拍等，其他亦有羽網球、運動鞋、運動服飾、旅行包袋等羽網球相關配件。2017年產品結構為碳纖維複材用品佔95%、其他佔5%。 

2019年下半年，公司將跨足碳纖維汽車輪圈生產領域，進軍大陸及美國汽車輪圈改裝市場。公司開發的碳纖維汽車輪圈採熱固式生產，計劃於5月在大陸浙江桐鄉廠完成汽車輪圈生產線安裝，下半年開始出貨。

研發時間長達五年的碳纖維汽車輪圈，有望於下半年開發結果。洪進山表示，本月已完成第三方機構認證，目前僅剩IATF16949尚未取得，預期月底有機會完成，取得後便投產。

針對輪圈產能規畫，洪進山指出，初期於桐鄉廠生產，初期目標為中國市場，產能規畫5,000至6,000件，中期將建置新產線，產能目標提高至5萬件，再打入美國市場。

公司產品圖

網址：http://bonnyworldwide.com/，圖片來自公司網站

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

公司在業務上可區分為OEM/ODM代工與BONNY 自有品牌兩部分。OEM/ODM 代工產品以冰上曲棍球桿為主，另有曲棍球頭盔、守門員頭盔等；BONNY 自有品牌產品則有羽球拍、網球拍、壁球拍、羽網球、運動鞋、運動服飾、旅行包袋等羽網球相關配件。

2.重要原物料及相關供應商

碳纖維複材用品主要原物料為碳紗/碳布、水標、樹脂、環氧樹脂發泡材；供應商方面：水標為喜刷刷；碳紗/碳布為Mitsubishi Rayon、Toray、Toho Tenax；樹脂為昆山裕博；環氧樹脂發泡材為Evonik。

3.產能狀況與生產能力

生產基地位於中國大陸浙江桐鄉與山西襄垣。

產能方面：

浙江省桐鄉廠年產能：冰上曲棍球桿產能達282萬支，羽球拍30萬支。

山西省襄垣廠(新廠)年產能：2016年3Q投產，冰上曲棍球桿為75萬支、球拍為25萬支。

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

冰上曲棍球的主要市場在美國與加拿大，佔全球的六成以上，其次為北歐與中歐國家。全球碳纖維冰上曲棍球桿產量約400萬支，公司於2017年市佔率約5成，是全球產量最大的冰上曲棍球製造商。此外，中國大陸已順利取得2022年冬奧北京舉辦權，將大力推廣冰上曲棍球運動，並列為推動體育產業的重點項目之一，此舉可望帶動相關產業成長。

2.銷售狀況

產品銷售以外銷為主，佔99%；外銷地區以北美佔91%最高，其次為中國大陸8%。

公司為曲棍球龍頭Bauer(NIKE旗下品牌，已獨立成為PSG集團)的主要代工廠，在全球曲棍球桿市占約四成，而羽球拍自有品牌Bonny在中國大陸市佔率約8%，並跨入羽球館的經營，旗下Bonny球館將於2016年在浙江開幕，該場館包括羽球場、室內網球場、泳池與攀岩，佔地約4000坪，將是浙江唯一複合式運動中心，且公司也將在該場地增建碳纖維生產線。

而另一場館成都館方面，與當地政府合作BOT案模式，公司投資約1,400萬人民幣，除可推廣公司自有品牌產品外，也可轉取廣告效益。

2016年，PSG集團併購全球第三大冰上曲棍球廠Easton後，將分批移轉Easton模具及設備予F-波力，主要為中高階產品。2017年下半年，在Easton代工訂單方面，由於目前Easton本身仍在針對棒壘球事業與冰上曲棍球事業進行整頓，先前原有交給波力代工的球棒訂單目前呈現擱置狀態，但冰上曲棍球訂單在待Easton整頓完成後，仍會交由波力代工。

3.國內外競爭廠商

羽球拍主要競爭對手為Yonex(7906.JP)；冰上曲棍球桿競爭對手為Performance Sports Group Ltd (PSG.US) 。

42.003 42.702 43.251

(一)公司簡介

1.沿革與背景

譁裕實業股份有限公司(股票代碼：3419)前稱為燁裕實業成立於1981年11月18日，成立初期主要從事電子線材製造，2001年投入天線開發製造，公司已成為全球最大WiFi天線製造商，產品線可分為無線通訊用天線、電腦週邊用纜線、衛星通訊產品、電子及光通訊零件等。

2.營業項目與產品結構

2017年產品營收比重：無線天線佔74%、光纖被動元件佔25%、連接線材佔1%。

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

(一)、無線通訊用天線
(二)、電腦週邊用纜線
(三)、電子及光通訊零件
(四)、衛星通訊產品

2.重要原物料及相關供應商

天線主要原料包含金屬、塑膠、連接器、纜線等。

3.產能狀況與生產能力

公司生產基地包含蘇州廠、東莞廠。

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

天線上游主要原料包含金屬、塑膠、連接器、纜線等，中游天線製造商，下游廣泛應用於網通設備、消費性電子、資訊產品等領域。

2.銷售狀況

公司基地台天線已取得遠傳、台灣大、亞太、中華電訂單。

2017年銷售地區比重：亞洲72%、美洲9%、台灣19%。

3.國內外競爭廠商

天線競爭對手：佳邦、啟碁、萬旭、耀登等。

低雜訊降頻器競爭對手：台揚、兆赫、百一、啟碁等。

(四)財務相關

2011年7月6日公司董事會決議通過以股份交換及現金購買方式取得永辰科技股份，基準日為2011年12月30日。永辰主要業務是衛星通訊LNB(低雜訊降頻器)製造。

低雜訊降頻器競爭對手：台揚、兆赫、百一、啟碁等。2017年3月公司董事會通過與安擷合資成立新公司「優翔科技」，公司將出資700萬元，取得新公司70%股權，新公司主要從事汽車電子業務。

今日新聞NOWnews 2019年6月17日 記者劉祐廷/綜合報導

2019/04/08  工商時報/沈美幸

全球最大冰上曲棍球桿製造廠波力-KY今(8)日出席證交所法說會宣布，波力除生產冰上曲棍球桿及羽球拍外，下半年將以熱固方式生產碳纖維汽車輪圈，搶攻大陸及美國汽車輪圈改裝市場。波力取得訂價主導權，可增添下半年營運成長動能，今年營收追求兩位數成長。

波力擺脫美國客戶Bauer母公司PSG集團重整陰霾，2018年營收14.85億元雖比2017年15.65億元減少，毛利率也從2017年的24.6％提高至25.4％，加上去年認列匯兌收益0.26億元挹注，與前年匯兌損失0.44億元相比，一來一回相差7千萬元，本期淨利不減反增加至0.74億元，EPS也從前年1.0元倍增至2.61元。

波力前2月營收1.49億元，年減30.73％。波力總經理洪進山指出，波力3月及前3月合併營收均比去年同期成長，主因是3月冰上曲棍球桿出貨增加，以高階產品居多所致。波力自有品牌BOONY碳纖維羽球拍不走傳統戰法而採體驗式行銷，也在大陸浙江桐鄉興建運動場館，建構羽球生態圈，才能可長可久。

波力主管指出，波力投入碳纖維複合材料產品開發及製造超過35年，其中冰上曲棍球桿市佔率超過40％而居冠。波力也生產自有品牌「BONNY」碳纖維羽球拍。

波力投入複合材料碳纖維輪輞與鍛造輪幅組裝的19吋正向汽車輪圈開發多年，2018年11月已通過戰略合作夥伴AC安馳車輪內部的日本VIA及德國TUV檢測，開發出複合材料碳纖維輪輞與鍛造鋁輪幅組裝的20吋反向輪圈，鋁鍛造是由AC安馳車輪提供，一部分是波力自行銷售，一部分交由AC安馳車輪銷售，預計2019年4月下旬送交戰略合作夥伴AC安馳車輪，進行內部的日本VIA及德國TUV檢測，並送交中國大陸第三方機構進行檢測，20吋汽車輪圈將是主力市場。

洪進山表示，波力預計5月在大陸浙江桐鄉廠完成汽車輪圈生產線安裝，下半年開始出貨，以碳纖維材質汽車輪圈重量比純鋁鍛造減少30％，每顆市售價格1萬美元，鋁鍛造汽車輪圈每顆售價4千美元，今年保守預估出貨6千顆，波力取得出貨訂價主導權，汽車輪圈毛利率遠大於波力目前整體毛利率25％，增添下半年營運動能。，年產5萬顆，初期投入金額600萬美元，未來再投入1,200萬美元，用以生產碳纖維汽車輪圈。波力不會忘本，還是會重視冰上曲棍球桿客戶Bauer。

(工商 )

2019/04/09  工商時報/沈美幸

囊括全球冰上曲棍球桿逾四成市占率的波力-KY（8467）8日宣布，除生產冰上曲棍球桿及羽球拍外，下半年將跨足碳纖維汽車輪圈生產領域，搶攻大陸及美國汽車輪圈改裝市場，未來一年，年產量達5萬顆時，汽車輪圈將占營收比重逾50％，今年營收則將追求兩位數成長。

波力擺脫美國客戶Bauer母公司PSG集團重整陰霾，去年營收14.85億元雖比2017年15.65億元減少，但毛利率卻回升25.4％，加上去年認列匯兌收益0.26億元挹注，與前年匯損0.44億元相比，一來一回相差七千萬元，本期淨利不減反增加至0.74億元，EPS也從前年1元倍增至2.61元。

波力總經理洪進山8日法說會表示，3月及第一季合併營收均比去年同期成長，主因是3月冰上曲棍球桿出貨增加，以高階產品居多所致。

洪進山指稱，波力預計5月在大陸浙江桐鄉廠完成汽車輪圈生產線安裝，下半年開始出貨，初期投入金額600萬美元，未來再投入1,200萬美元用以建置碳纖維汽車輪圈產線。波力開發的碳纖維汽車輪圈採熱固式生產，今年保守預估出貨六千顆，毛利率遠大於公司目前整體毛利率25％，增添下半年營運動能。波力預估產量一年後，年產量可達5萬顆，占營收比重可超過五成。

AC安馳車輪營運地圖

公司簡介

佛山市南海安馳鋁合金車輪有限公司(簡稱“AC安馳車輪”)主要設計、生產和銷售各種中高端車型匹配的鋁合金輪轂。  具備從產品概念設計、開發、生產、銷售及服務為一體的全過程能力，並能根據客戶的來樣或圖紙專業生產。  是國內外售後市場知名的供應廠商，也是一些國際知名品牌的貼牌製造商。

安馳車輪成立於1999年5月，位於佛山獅山長虹嶺工業園，距離國家一級港口僅15公里，前往香港、澳門的車程約2小時。  公司佔地70畝，廠房面積達46000平方米。  公司積極引進人才，在職員工400多人，其中管理、工程技術人員共70多人，工程師20餘人。

安馳車輪擁有先進的計算機輔助設計軟件，MES精益化生產控制系統和ERP管理系統；擁有全套美國、台灣、和韓國的先進輪轂生產加工設備；以及各種符合輪轂製造業國家標準和國際標準的性能試驗機、三坐標測量儀和X光檢測機等檢測與試驗設備。  2011年以來，公司對熔鑄、熱處理、機加工和噴塗線等關鍵設備進行自動化升級，創新輪轂製造工藝過程，對作業環境予以更輕鬆、更高效、更安全的人性化設計，從而能夠生產出更穩定、更高品質的產品。  此外，公司還引進環保新能源，全力構建現代化節能、環保的，對社會負責的綠色企業。

安馳車輪暢銷國內外逾十年，產品系列覆蓋95%以上的國際主流車型，質量穩定，交貨準時，服務優良，與國內外眾多客商建立了良好的戰略合作夥伴關係，產品遠銷美洲、歐洲、大洋洲、非洲、中東地區及東南亞國家，授權代理商遍布國內34個省市自治區（含香港、澳門），以“AC”、“ACW”和“STUTTGART”等中高定位品牌系列贏得各經銷商和消費者的一致認同。

品質是企業生存之本。  安馳車輪先後通過了ISO9001、德國TUV、美國SFI、日本VIA、土爾其TSE、ISO/TS16949:2009等質量體系認證，其產品由中國平安保險公司承保產品責任險（限中國大陸地區）。

安馳車輪的宗旨是 : 為社會、顧客、員工和股東創造最大價值，讓顧客、員工和供應商感動！

MoneyDJ新聞 2019-04-09 09:40:11 記者 趙慶翔 報導

波力-KY(8467)昨(8)日舉行法人說明會，重點有三 :

第一，公司積極跨入碳纖維汽車輪圈市場，目前在第3方認證中，將於6月開始進入量產，初期產能將有6000顆，一年內達5萬顆產能。

第二，曲棍球維持基本汰換率，出貨量將較去年成長3~5%左右。

第三，羽毛球業務持續在台灣推廣中，盼能移轉中國大陸市場經驗。

展望全年，公司看好曲棍球、羽毛球訂單穩定，加上輪圈業務貢獻下，今年營運看正向。

波力-KY前兩月營收1.49億元，年減30.73%，法人預估，3月營收將較前兩月走揚，但整季營收表現應較去年差，獲利表現應可在業外無匯率干擾下而轉佳，惟需觀察出貨產品組合。

目前營收約85~88%為冰上曲棍球桿的OEM/ODM，12~15%為自有品牌Bonny的羽球拍和羽球周邊。主要的客戶為PSG集團旗下冰上曲棍球龍頭品牌Bauer與Easton。
去年營收14.86億元，年減5.04%，主要因第4季客戶新品遞延，因此營收表現不如年初所預期，惟去年客戶高階產品銷售佳、以及自動化設備投入，因此帶動毛利率從前年24.62%增至25.37%，EPS則從1元增至2.61元。惟費用則因推廣許多羽球相關活動而較前年高，整體本業狀況仍不如前年表現，營業利益率從前年5.6%降至4.3%。
去年底受到曲棍球客戶對新品設計更改，因此遞延到今年，去年曲棍球營收不比前年水準。而對於曲棍球市場看法，波力-KY認為，每年會有基本汰換率，因此全年可看出貨量3~5%成長。

羽毛球方面，去年營收約與前年相當，公司認為，由於競爭對手大，因此公司策略將行銷投資放在地方場館，與消費者建立使用體驗，而非單一次性的代言人，目前在中國已經有一定程度的口碑，但此方式受到KY公司在台灣難投標場館，因此較難移轉經驗，而是以建教合作的方式推動，培養口碑。

波力-KY也基於對於碳纖維的技術經驗，與中國AC安馳車輪聯盟合作開發，切入汽車碳纖維輪圈市場，目前19吋與20吋，皆等待第三方認證中，預期5月前將可完成，6月將可進入量產，初期產能將有6000顆左右。至於定價方面，公司表示，目前市場上一顆碳纖維輪圈是一萬元美金，高級鋁合金約3~4千元美金，而公司則是結合兩種材料首階段以後裝市場為主，定價將在兩者之間，確切定價仍在研討中。

對於輪圈業務投資策略計劃方面，公司表示，初期投入金額大約600萬美金，第二階段將再投600萬美金，一年內將達五萬顆的產能，盼提升整體獲利表現。法人認為，由於輪圈的毛利率明顯高於公司平均，因此初期輪圈對於公司貢獻應在獲利表現上，出貨量後續可在觀察市場需求。
(圖為波力-KY經營團隊) 資料來源-MoneyDJ理財網。

F-波力：PSG集團移轉EASTON曲棍球桿模具和設備予公司，預計報關金額50萬美元

公開資訊觀測站重大訊息公告

(8467)F-波力PSG集團移轉EASTON曲棍球桿模具和設備予本公司案

1.事實發生日:105/03/16
2.公司名稱:波力環球企業股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):非關係人
4.相互持股比例:本公司對Performance Sports Group Ltd.(PSG)之持股比例為0.08%
5.傳播媒體名稱:無
6.報導內容:無
7.發生緣由:
(1)PSG集團將分批移轉EASTON模具和設備予本公司，首批模具和設備預計將於105年03月18日空運至子公司桐鄉波力。
(2)對公司業績具有正面效益、營收有具體貢獻。
8.因應措施:無
9.其他應敘明事項:
(1)PSG集團於105年01月13日宣布併購全球第三大冰球品牌EASTON曲棍球桿部門後，計劃將EASTON旗下工廠結束營業，並將選手用生產模具和設備移轉予本公司。
(2)設備完成移轉後，EASTON客製化及選手用球桿全部交由本公司生產。
(3)設備預計報關金額為美金500,000元，實際入帳金額俟CCIC出具金額證明後另行　公告。

波力 第2批EASTON模具安裝

2016/07/13 工商時報/沈美幸

冰上曲棍球桿製造廠波力-KY（8467）獲PSG集團，分3批移轉EASTON品牌模具和設備，第1批完成樣品測試，最快8月出貨，昨（12）日宣布，第2批模具與設備進廠，在浙江桐鄉廠安裝。

惟美國PSG集團因下游運動用品零售店倒閉後而調整庫存，波力第3季可能旺季不一定旺。

波力幫PSG集團旗下BAUER代工生產冰上曲棍球桿，PSG集團2014年併購全球第3大冰球品牌EASTON後，PSG集團年初宣布，分3批將EASTON設備及模具無償提供給波力使用。

波力主管表示，PSG集團第1批模具及設備已在波力浙江桐鄉廠完成安裝及樣品測試，生產選手用及高階冰上曲棍球桿產品為主，最快8月出貨，第2批模具及設備昨天(2016/07/13)進廠進行安裝。

全球曲棍球桿年需求約400萬支，EASTON被PSG集團收購前，市占率達15％～20％，法人預估，2017年可替波力年增加50萬至60萬支訂單。

波力6月合併營收1.27億元，年衰退49.72％；上半年合併營收7.69億元，年減26.66％。第3季營運可能出現旺季不一定旺，今年營運頂多與去年相當。

(工商時報)

主要客戶 BAUER 介紹

Bauer 在 1927 年在加拿大成立，1995 年被 NIKE 買下，2005 年再被 NIKE 獨立切割，2014 年併購 Easton(全球最大棒球棒品牌)後更名為 PSG 集團，如今為全球最大之曲棍球、棒球設備品牌。

高階選手用桿為毛利最高、最有品牌代表性的市場，在波力未替 Bauer 生產選手用桿之前，Bauer 供應客製化選手用桿之人數僅 1000 人，在六年內已超過 5000 人，在北美冰上曲棍球聯盟(NHL)選手佔有率超過五成以上。而 Bauer 碳纖維曲棍球杆的市佔率自 2005 的 8%成長至 2015 年的 40%。

碳纖維材料簡介及用途

冰球（英語：ice hockey），又稱冰上曲棍球，在加拿大、美國和歐洲的拉脫維亞、瑞典等流行區域直接稱為曲棍球（hockey），是一項在冰上進行的團體運動，溜冰者以把冰球打進對手球門為得分目的，冰球主要盛行於北美北部（加拿大和美國北部）和歐洲部分地區（俄羅斯、芬蘭、瑞典、捷克和斯洛伐克），亦是冬季奧林匹克運動會的比賽項目之一和北美四大職業運動之一。在加拿大，冰球和袋棍球分別是冬季國球和夏季國球。

國家冰球聯盟 :

國家冰球聯盟（英語：National Hockey League，簡稱NHL，法語：Ligue Nationale de Hockey，簡稱LNH，其他翻譯：北美冰聯），是一個由北美冰球隊伍所組成的職業運動聯盟，也是一個非註冊非營利性的聯盟。NHL是全世界最高層級的職業冰球比賽，為北美四大職業運動之一。隊伍共分成東、西兩個大區，每個大區各分為三個分區，每年東西兩區的冠軍會在聯盟總決賽中爭奪史坦利杯。

聯盟於1917年在魁北克蒙特婁成立，成立之初有五支隊伍，在一系列的擴展之後，現在共有31支球隊，24支位於美國，7支位於加拿大。傳統上，因為聯盟的加拿大血統，大多數的球員都為加拿大籍。在NHL積極向美國擴展以及它相較於其他聯盟的高標準和東歐鐵幕垮台後的現成高水準球員的輸出，歐洲球員和美國球員人數有著明顯增加的趨勢。即便如此，2005-2006球季球員名單中有一半的球員仍是在加拿大出生的。

大陸冰球聯盟 :

大陸冰球聯賽（俄語：Континентальная хоккейная лига，КХЛ，英語：Kontinental Hockey League，KHL），成立於2008年，最初由24支球隊組成，是一個開放的國際冰球聯盟。旨在促進整個俄羅斯和整個歐洲和亞洲其他國家的冰球發展。聯賽的最高獎為加加林杯。

亞洲冰球聯賽 :

亞洲冰球聯賽是一個有9隊冰球隊參加的聯賽，參賽的球隊來自中國、日本、韓國和俄羅斯。 2004－2005年，新的球季展開，9隊冰球隊比賽了38場，名列前茅的6隊進入淘汰賽，在半決賽和決賽都是以5場3勝制決勝負。

中華冰球聯盟 :

中華冰球聯盟（Chinese-Taipei Ice Hockey League），英文簡稱CIHL，是一個業餘的冰球聯盟，目前共有國際組7隊，公開組6隊。