奇鋐(3017) 研究報告
公司基本面 :
[轉向發展具利基型產品的散熱模組大廠]
奇鋐(3017)為散熱模組大廠，其中日商Furukawa Electric古河電氣為最大股東，主要業務以提供散熱相關產品、機殼、系統組裝及 3C 周邊產品等，原先主要產品以PC散熱為主，近年來轉向發展利基型產品，如通訊設備、伺服器應用散熱領域。根據2018年產品組合為散熱佔53.66%、機箱與系統組裝佔38.5%、周邊裝置與部件佔7.84%。而2018年散熱產品終端應用佔比以3C散熱比重最高達46.84%、其次分別為通訊產品佔23.86%、伺服器 及資料中心佔 23.59%、其他佔 5.72%。
營運題材面 :
[2019年聚焦 5G 伺服器及基地台應用]
隨著智慧型手機功能不斷提升，加上資料庫中心及5G，為避免高速運算產生的瞬間高熱造成產品無法正常運作，而在5G應用領域中，奇鋐聚焦在伺服器及基地台相關產品佈局，客戶涵蓋中、美地區，中國地區客戶為華為等廠商，隨未來5G市場將起飛，市場對散熱需求將有增無減，預期奇鋐(3017)今年可望優於去年
[爭出折疊機一片天]
全球前三大手機品牌業者三星與華為，先後在MWC（世界行動通訊大會）上發表第一支折疊手機，不論是外翻或內折，都讓市場為之驚艷，成為全球科技業目光焦點，根據調研機構推估，折疊式手機2021年出貨量可望突破1,000萬支，不過要實現「摺疊式」的功能，軸承是最為關鍵的零組件，原因在於軸承的效能決定了螢幕折疊後，能否不留縫隙的「合上」，而奇鋐(3017)為華為Mate X智慧手機軸承獨家供應商後也順勢成為三星Galaxy Fold軸承供應商之一。
財報營收面 :
2月營收20.01億元，雖呈月減17.97％，主要在於2月工作天數較少所致，不過也相較去年同期增加3.57%，代表著散熱需求較於去年同期升溫許多。
展望今年，在獲利不佳的PC組裝業務佔比將下滑，加上5G與資料中心業務增加，產品結構改善，有利獲利的增長，樂觀看待今年營收、獲利表現可望優於去年。
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