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MoneyDJ新聞 2019-08-21  記者 鄭盈芷 報導

高精度齒輪廠鈞興-KY(4571)產品主要用在專業級電動工具,營運步伐穩定,屬於小而美的品牌,憑藉高端開發能力,鈞興-KY更切入工業機器人齒輪,並已獲日本機器人大廠採用,門檻更高的諧波減速器則已陸續送樣測試,而且也獲得國內自行車大廠合作機會,明年有機會帶來較大貢獻;鈞興-KY可望成為工業機器人電動自行車風潮的主要受惠者,公司預計明年9月完成珠海新廠,也規劃在台設立研發中心,並評估回台設廠,而考量電動工具大客戶將產能挪至越南,公司也將赴越南設廠。鈞興-KY預計9月中旬第一上市,承銷價約70元。

鈞興-KY掛牌後股本為4.76億元,營運主體與生產基地為珠海市鈞興機電,早期由工業縫紉機齒輪起家,近年則積極切入電動工具等利基產品;目前電動工具約占營收近6成、園藝工具2成、工業縫紉機10%,其餘則包括醫療用、遊艇、工業機器人等。

鈞興-KY主要客戶包括歐美日專業等級電動工具大廠,齒輪佔成本比重極低,因此儘管齒輪在第一波中輸美關稅清單就被列入,鈞興-KY今年電動工具比重仍逆勢成長,抵銷工業縫紉機下滑的部分,鈞興前7月合併營收仍年增7.36%。

鈞興-KY副董事長吳錦榮表示,公司過往從事工業領域用產品,營運相對穩健,而近年切入的領域則帶有消費性質,像是電動自行車、電動車與機器人都會受景氣波動,但也可挹注公司新的成長動能,對於鈞興-KY來說,如何選擇未來的產業布局,主要是看趨勢性,以及進入門檻是否夠高。

在工業機器人方面,鈞興-KY已在出貨機器人關節用齒輪,並獲全球重量級機器人大廠採用;值得注意的是,鈞興-KY所開發的諧波減速器也已獲多家機器人大廠送樣測試中,諧波減速器可說是機器人心臟,在精度與可靠度要求極高,過去都由日廠所壟斷,一旦切入,未來成長性將有可期,預計未來1~2年將陸續發酵。

另一方面,鈞興-KY也規劃將諧波減速器導入電動自行車,與既有電動自行車齒輪相較,諧波減速器的體積更小、可使整體齒輪箱重量輕1公斤,而且在作動上更有效率與彈性,據了解,鈞興-KY已獲國內自行車大廠合作機會,明年有機會帶來可觀的營收貢獻。

鈞興-KY也投入電動車齒輪研發與生產,產品已獲大陸上市企業送樣測試,由於汽車送樣測試階段較長,預計電動車業務將在2~3年後顯現。

在設廠規劃部分,因應工業機器人齒輪、諧波減速器、新能源車齒輪及其他工業4.0相關智慧傳動齒輪生產需求,鈞興-KY將在明年9月完成珠海智慧化新廠的擴建。鈞興-KY目前產能利用率約82~87%,最大年產值可達22~23億元,未來新廠加入後,最大年產值估可做到38~40億元。

因應貿易戰與台商回流,加上客戶期望能分散中國以外的生產據點,鈞興-KY也將回台與赴越南投資;據了解,鈞興-KY自行車客戶希望核心技術能都在台灣,因此也期望公司能回台設廠,並直接在台交貨,不過根據公司估算,回台生產成本約較大陸珠海增加6~20%,主要係因土地成本偏高,且夜班人力難尋,公司也評估是否先回台租廠,之後待製程優化、自動化導入以及工藝改善,再進一步評估買地建廠,不過鈞興-KY強調,回台設立研發據點是非常確定的。

在東南亞佈局方面,有鑑於第三波3000億美元關稅清單,電動工具大客戶已將大陸產線一半都挪到越南,而鈞興-KY身為戰略供應商,也必須赴越南設點,不過移轉的速度、規模,以及那些產品要挪過去則還要看客戶實際狀況;鈞興-KY評估單在越南生產齒輪箱可較珠海省3%成本,而若整個齒輪都移過去生產,則可省下5~10%成本,不過整個供應鏈要遷移約需花上3~5年時間。

不過吳錦榮指出,在評估越南時,也還需考慮隱性成本,像是當地罷工、員工的加班意願,以及生產與品質效益等等,目前珠海仍是最大的利益選擇。

鈞興-KY 2016年~2018年合併營收為9.96億元、11.94億元、15.67億元,毛利率大多都在30%以上,EPS則依序為3.22元、4.22元與5.22元。鈞興-KY上半年合併營收為8.02億元,年增6%,由於電動工具旺季在下半年,通常下半年營收會優於上半年,法人推估,鈞興-KY今年營收可年增5~10%。鈞興-KY上半年EPS則來到2.77元,以上市後股本估算,法人認為,今年EPS仍可望穩坐5元以上,明年隨著新產品與新廠效益顯現,鈞興-KY明年營收可望看二位數增長。

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主題 : 齒輪五金大廠:鈞興機電(第1345期)

發表日期 : 2019/9/5

作者 : 莊正賢 

以工業縫紉機齒輪起家的鈞興機電(4571)即將掛牌,現已轉型為電動工具、園林工具齒輪大廠,客戶遍及全球知名大廠,憑藉其產品設計能力與一站式工藝製造技術之優勢,除了穩固原有市場外亦積極推展工業機器人領域,近年來已成功開發出工業機器人之關鍵零組件諧波減速器,近年來業績也蓬勃發展,此次專訪管理階層替投資人掌握第一手消息。

客戶遍布全球 不受貿易戰影響

鈞興機電成立於2001年,起源為工業縫紉機零部件起家,董事長高國興是香港衣車協會創會董事及副會長,隨著時代變遷,而2005年鈞興機電也積極轉型,朝向電動工具園林工具領域發展,致力為全球高端專業級電動工具、園林工具、工業縫紉機齒輪及齒輪箱領導廠商, 擁有將近20年的專業研發及生展技術,去年營收也創下歷史新高來到15.67億,毛利率達33.31%,EPS 5.22元的好成績。

鈞興機電擁有專業的研發團隊,以全工序製造的高門檻技術和全球知名客戶偕同開發,且擁有多項專利提高公司業績穩定成長之競爭力,總經理杜春輝更表示鈞興機電目前ODM比例占比高達80%,「產品設計初期過程,在每一個單位的輸出端及輸入端都是由鈞興機電設計,產品開發的所有權也是公司所擁有,客戶則擁有使用權,和客戶有著密不可分的合作關係」,鈞興成為高端專業級電動工具、園林工具及工業縫紉機全球品牌大廠如:Milwaukee、Ryobi、Hilti、Makita、Metabo、Stihl、Husqvarna、JUKI、brother、傑克等之主要供應商。以去年鈞興機電2017及2018年度之銷售在各應用領域部分,電動工具佔整體營收為68%、園林工具為11%、工業用縫紉機為12%,而其它應用領域則分別有醫療器械、遊艇產業、工業機器人及電動車等;毛利率為電動工具齒輪部分可達40%、齒輪箱約12~15%。

本業成長三成 今年力拼持平

去年可以看見鈞興機電2018年營收達15.67億,相較於2017年11.94億大幅成長三成,最主要是本業電動工具及園藝需求成長所致,今年成長動能不若去年主要是因為基期變高所致,總經理杜春輝表示「今年受到中美貿易戰影響,雖然公司客戶遍布全球業績此消彼長是很正常的,但是中美貿易戰所使得整體大環境展望趨向保守」。其中電動工具主要銷售客戶為TTI集團、Hilti、Metabo等國際電動工具大廠,應用產品主要係在高端電動工具產品,齒輪毛利率40%、齒輪箱為12-15%。電動工具又以銷售予TTI集團為主,主要係應用於Milwaukee品牌之產品,2017年及2018年銷售予TTI集團之金額分別為5.40億及7.27億。園林工具主要銷售客戶為TTI集團、瑞典Husqvarna集團(富世華),主要出貨為園林工具的齒輪箱,毛利率為15%,隨著公司與TTI集團及富世華集團往來多年,合作機會持續增加,近幾年公司對TTI集團及富世華集團之園林工具產品之零件銷售持續增加,預期在雙方穩定的合作下,將可增加雙方合作的機會,近期公司持續拓展園林工具領域之新客戶。

諧波減速器為未來主力產品 應用層面廣

鈞興基電產品主要應用於傳動領域,目前尚有拓展醫療器械、遊艇產業、工業機器人及電動車,其中又以工業機器人及新能源汽車之關鍵零組件為鈞興未來之發展方向。2014年投入工業機器人用齒輪及諧波減速器之開發,該類產品技術門檻高,鈞興已於近年開發成功,並陸續完成產品效能及耐用度測試,開始小量出貨給知名的日系及台系廠商,預估2020年銷售金額會有較明顯的成長。

諧波減速器經過多年研發已達世界級水準,以導入高精度需求之3C產業機器人市場為目標,副董事長吳錦榮表示「諧波減速器門檻相當高,目前競爭對手只有一個,市場需求很大將是未來兩年成長動能,原本開發的諧波減速器是應用在機器人心臟,但近期發現可以應用在電動腳踏車傳動結構零元件,且效果比目前市面上產品更好,若是更換鈞興的諧波減速器,整體腳踏車重量降重效果可以達70-80%。」目前已經與全球知名廠商送樣測試,預計在今、明兩年量產,而為了此一需求,鈞興耗資1700萬人民幣建造新廠,專門用於工業機器人齒輪、新能源汽車齒輪、諧波減速器等及其他高端智能傳動齒輪生產,預計能達到年產量12萬台諧波減速器生產,預計年產值可達12億元。

電動車齒輪精度要求高

現今齒輪廠其實已經發展相當成熟,尤其是中部地區,但普遍營運規模都不大,鈞興機電能有這樣的好成績最主要靠的是規模經濟,主攻高端技術應用,產品定位在工程專業用的電動工具,國內齒輪廠大宗應用在汽車領域,汽車為齒輪用量最多的行業,國內大廠如和大(1536)、倉佑(1568),但傳統汽車大廠大多有自己配合的齒輪廠,跨入門檻相當高想要切入不容易,而鈞興機電反其道而行,選擇不進入傳統汽車齒輪市場,看準「電動車」為未來之趨勢,而電動車不若傳統汽車沒有內燃機作動且齒輪數量較少,為了降噪需求齒輪精度要求比傳統汽車高,產品毛利率高鈞興機電相比同業更有競爭力,目前已經送樣測試,預計2021~2022年量產

整體而言,鈞興機電憑藉其產品設計能力與一站式工藝製造技術之優勢,除站穩其原有之市場外,亦積極拓展工業機器人領域,除機器人齒輪外,近年亦成功開發出工業機器人之關鍵零組件諧波減速器,其效能已達世界級一流廠商的水準。副董事長表示「在上市後,鈞興機電希望能在未來三年內可以達到40億營收水準。」在既有產品持續穩定成長的基礎下,隨著工業機器人未來之發展,鈞興前景可期。

本篇文章擷取於萬寶週刊第1345期,出刊日期為8月9日,於每週五全省書局或便利商店開始舖貨,因擷取文章時間與出刊日期會有時間差,請網友見諒,若想掌握最新最快的消息,歡迎長期訂購!

 

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(一)公司簡介

1.沿革與背景
 
鈞興機電國際股份有限公司(鈞興-KY;4571)設立於2014年4月,主要從事中小模數齒輪、齒輪箱、精密五金件之研發、生產及銷售,產品包括傘形齒輪、直齒輪,粉末冶金齒輪及齒輪箱等,廣泛用於電動工具、園林工具、工業縫紉機、遊艇產業、汽車、醫療機械設備及工業機器人等領域。
 
成立初期以生產工業用縫紉機齒輪零部件為主,爾後陸續開發全鋼傘齒、全鋼直齒、粉末冶金齒輪、齒輪箱及五金件等,已由原先的工業用縫紉機擴展至電動工具、園林工具、遊艇船外機、汽車、醫療機械設備及工業機器人等。
 
2014年積極切入智能製造領域,研發諧波減速器、工業機器人齒輪進入測試、陸續出貨,預計2020年進入收割期。
 
2.營業項目與產品結構
 
公司以設計、生產、銷售精密齒輪業務為主。2019年第二季產品營收比重為全鋼傘齒佔32%、粉末齒輪佔15%、全鋼直齒佔11%、齒輪箱佔13%、精密五金件佔22%。應用領域營收佔比為電動工具佔6成、園林工具佔2成、工業用縫紉機佔1成。

網址:http://www.khgears.com/ft/index.php,圖片來自公司網站
 
(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介
 
各種類型齒輪是根據所使用的場所、用途而選擇不同強度、硬度、重量、防銹等特性的材料。

產品類別 說明 應用領域
精密齒輪 螺旋傘齒輪、圓柱齒輪、渦輪蝸杆、同步帶輪 電動工具、園林工具、汽車、機器人、工業用縫紉機、漁具、醫療器械、減速機
精密五金零件 凸輪、行星保持架、傳動軸、打擊塊 電動工具、園林工具、工業縫紉機
齒輪箱(減速機) 行星結構齒輪箱、轉角齒輪箱、渦輪蝸杆齒輪箱 電動工具、園林工具
諧波減速機 杯型諧波減速機、禮帽型諧波減速機、一體式諧波減速機 工業機器人、客制化自動生產線

 
2.重要原物料及相關供應商
 
上游主要為鋼材、鐵粉等原料供應商及提供毛胚料之半成品製造商,中游為各式元件如齒輪、五金零部件等傳動原件製造商,下游則屬終端需求,應用於各產業領域。
 
3.產能狀況與生產能力
 
生產基地位於中國大陸廣東省珠海市,主要營運地為中國大陸。
 
預計2020年9月於珠海設置智慧化生產基地,主要生產工業機器人齒輪、新能源汽車齒輪與諧波減速器等產品。另外,也規劃在台設立研發中心,並評估回台設廠,而考量電動工具大客戶將產能挪至越南,公司也將赴越南設廠。
 
4.新產品與新技術
 
2019年規劃將諧波減速器導入電動自行車,與既有電動自行車齒輪相較,諧波減速器的體積更小、可使整體齒輪箱重量輕1公斤,而且在作動上更有效率與彈性
 
(三)市場需求與銷售競爭
 
1.產業結構與供需
 
齒輪市場需求方面,根據研究機構統計,自2014年起,全球齒輪市場需求預估每年成長6%,至2019年將達到2,210億美元,主要來自汽車及耐久財產品之成長。未來汽車市場將朝向更高價、更節能之自動變速車趨勢發展,其自動化汽車將使齒輪產值顯著增加;此外,應用在風力或太陽能發電等規模相對較小但成長快速之領域的齒輪,預期也將有大幅度的成長。

2.銷售狀況
 
銷售地區遍及中國大陸、美國、歐洲及亞洲等市場,目前客戶以非大陸為主,比重為9成,且客戶端皆以電動工具等工業用領域為主。2019年第二季銷售地區營收佔比為亞洲佔89.22%、美洲佔5.34%、歐洲佔5.44%。
 
機器人客戶有日本大廠安川(YASKAWA)。
 
根據研究機構於2015年之報告統計,預估2019年全球齒輪生產總額約2,210億美元(約新台幣67,880億元),而本公司2018年經會計師查核簽證之財務報告銷貨收入為新台幣1,566,645仟元,市場佔有率約為0.02%。
 
3.國內外競爭廠商

諧波減速機競爭對手為上銀、HDS;齒輪箱競爭對手為HGears(德)、杭齒前進、雙環傳動;精密齒輪競爭對手為HGears(德)、中馬傳動、和大、杭齒前進、倉佑、藍黛傳動等。

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漢磊月線圖.gif

 

第三代半導體材料受市場關注,包括碳化矽(SiC)材料以及氮化鎵(GaN)產品,台積電(2330)也於上週宣佈與意法半導體合作切入氮化鎵市場,半導體業者包括環球晶(6488)、合晶(6182)、太極(4934)、嘉晶(3016)以及母公司漢磊(3707)、茂矽(2342)、世界(5347)、精材(3374)等廠商開始也切入此領域,隨著此類第三代半導體材料具有更高效節能、更高功率等優勢,更適用在5G通訊、超高壓產品如電動車領域,未來市場成長看好,但事實上,碳化矽以及氮化鎵產品在市場上已久,但一直未可大量量產,技術上進入門檻相當高,市場商機是否都可雨露均霑,恐怕仍有考驗。

第三代半導體材料 台廠進度
台積電 與意法半導體合作切入氮化鎵
世界 投入氮化鎵4年多 預計明年小量送樣
精材 投入氮化鎵應用在射頻功率放大器 2021年小量生產
環球晶 與GTAT簽約 取得碳化矽晶球長約
太極 取得中科院專利授權  發展碳化矽晶圓
嘉晶及漢磊 碳化矽/氮化鎵已小量生產 逐漸提升比重
茂矽 投入碳化矽/氮化鎵製程研發
合晶 公司內部組研究團隊

第三代半導體材料

碳化矽以及氮化鎵雖然同為第三代半導體材料,但應用略有不同 :

氮化鎵主要用在中壓領域約600伏特的產品,一部分會與矽材料的市場重疊,但氮化鎵有很好的移動性,適用在頻率高的產品,此特性在基地台、5G等高速產品就會很有優勢。

碳化矽則可以用在更高壓,如上千伏的產品,包括電動車用、高鐵或工業用途,具有很好的耐高溫以及高壓特性。

也因如此,以碳化矽晶圓為例,市場更看好其在車用市場的應用,包括充電樁、新能源車以及馬達驅動等領域,據市調機構Yole Developpement表示,碳化矽晶圓到2023年時市場規模可達15億美金,年複合成長率逾31%;而用在通訊元件領域,到2023年市場也可達13億美金,年複合成長率則可達23%,商機受矚。

最大挑戰 量產難度高 也因為第三代半導體材料後市看俏,所以也有不少廠商很早就開始投入研發,可望成為下一代的明日之星,惟就業者表示,要生產一片碳化矽晶圓並不難,困難的是要怎麼從一片到一百片、一千片的量產能力,這些都受限技術、專利以及成本門檻,造成量產的挑戰。

以碳化矽來說,技術難度在於第一、在長晶的源頭晶種來源就要求相當高的純度、取得困難,第二,長晶的時間相當長,以一般矽材料長晶來說,平均約3-4天即可長成一根晶棒,但碳化矽晶棒則約需要7天,由於長晶過程中要隨著監測溫度以及製程的穩定,以免良率不佳,故時間拉長更增添長晶製作過程中的難度;第三則是長晶棒的生成,一般的矽晶棒約可有200公分的長度,但長一根碳化矽的長晶棒只能長出2公分,造成量產的困難。

單打困難 打群架較容易突破困局 雖然第一代的矽材料原料上取得方便,製程技術又相對成熟,但在高頻高壓的應用領域上,效能不如碳化矽或氮化鎵產品,隨著5G等應用領域擴大,第一代的矽材料優勢受到壓抑,而第三代半導體材料的成長將成為趨勢,使業者不得不關注並切入此領域。

但除了技術和生產上的困難外,材料的開發還是需要下游應用的配合,所以單獨切入研發相對困難,還是需要上下游的互相合作,合晶則表示,公司一直有在關注碳化矽或氮化鎵,也認同此為趨勢上的產品,目前也啟動策略合作的評估,未來會需要打群架,如CREE與英飛凌結盟,除了技術上的合作,更可以確保未來上游材料的取得以及下游確保出海口。

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MoneyDJ新聞 2020-03-05  記者 萬惠雯 報導

第三代半導體材料受市場關注,包括碳化矽(SiC)材料以及氮化鎵(GaN)產品,台積電(2330)也於上週宣佈與意法半導體合作切入氮化鎵市場,半導體業者包括環球晶(6488)、合晶(6182)、太極(4934)、嘉晶(3016)以及母公司漢磊(3707)、茂矽(2342)、世界(5347)、精材(3374)等廠商開始也切入此領域,隨著此類第三代半導體材料具有更高效節能、更高功率等優勢,更適用在5G通訊、超高壓產品如電動車領域,未來市場成長看好,但事實上,碳化矽以及氮化鎵產品在市場上已久,但一直未可大量量產,技術上進入門檻相當高,市場商機是否都可雨露均霑,恐怕仍有考驗。

第三代半導體材料 台廠進度
台積電 與意法半導體合作切入氮化鎵
世界 投入氮化鎵4年多 預計明年小量送樣
精材 投入氮化鎵應用在射頻功率放大器 2021年小量生產
環球晶 與GTAT簽約 取得碳化矽晶球長約
太極 取得中科院專利授權  發展碳化矽晶圓
嘉晶及漢磊 碳化矽/氮化鎵已小量生產 逐漸提升比重
茂矽 投入碳化矽/氮化鎵製程研發
合晶 公司內部組研究團隊

第三代半導體材料

台廠進度台積電 與意法半導體合作切入氮化鎵

世界 投入氮化鎵4年多 預計明年小量送樣

精材 投入氮化鎵應用在射頻功率放大器 2021年小量生產

環球晶 與GTAT簽約 取得碳化矽晶球長約

太極 取得中科院專利授權 發展碳化矽晶圓

嘉晶及漢磊 碳化矽/氮化鎵已小量生產 逐漸提升比重

茂矽 投入碳化矽/氮化鎵製程研發

合晶 公司內部組研究團隊

製表:萬惠雯

第三代半導體材料 市場潛力看好 據半導體材料分類 :

第一代半導體材料包括鍺以及矽,也是目前最大宗的半導體材料,成本相對便宜,製程技術也最為成熟,應用領域在資訊產業以及微電子產業。

第二代半導體材料則包括砷化鎵以及磷化銦,主要應用在通訊產業以及照明產業。

第三代半導體才以碳化矽以及氮化鎵為代表,則可應用在更高階的高壓功率元件以及高頻通訊元件領域。

至於碳化矽以及氮化鎵雖然同為第三代半導體材料,但應用略有不同 :

氮化鎵主要用在中壓領域約600伏特的產品,一部分會與矽材料的市場重疊,但氮化鎵有很好的移動性,適用在頻率高的產品,此特性在基地台、5G等高速產品就會很有優勢。

碳化矽則可以用在更高壓,如上千伏的產品,包括電動車用、高鐵或工業用途,具有很好的耐高溫以及高壓特性。

也因如此,以碳化矽晶圓為例,市場更看好其在車用市場的應用,包括充電樁、新能源車以及馬達驅動等領域,據市調機構Yole Developpement表示,碳化矽晶圓到2023年時市場規模可達15億美金,年複合成長率逾31%;而用在通訊元件領域,到2023年市場也可達13億美金,年複合成長率則可達23%,商機受矚。

最大挑戰 量產難度高 也因為第三代半導體材料後市看俏,所以也有不少廠商很早就開始投入研發,可望成為下一代的明日之星,惟就業者表示,要生產一片碳化矽晶圓並不難,困難的是要怎麼從一片到一百片、一千片的量產能力,這些都受限技術、專利以及成本門檻,造成量產的挑戰。

以碳化矽來說,技術難度在於第一、在長晶的源頭晶種來源就要求相當高的純度、取得困難,第二,長晶的時間相當長,以一般矽材料長晶來說,平均約3-4天即可長成一根晶棒,但碳化矽晶棒則約需要7天,由於長晶過程中要隨著監測溫度以及製程的穩定,以免良率不佳,故時間拉長更增添長晶製作過程中的難度;第三則是長晶棒的生成,一般的矽晶棒約可有200公分的長度,但長一根碳化矽的長晶棒只能長出2公分,造成量產的困難。

單打困難 打群架較容易突破困局 雖然第一代的矽材料原料上取得方便,製程技術又相對成熟,但在高頻高壓的應用領域上,效能不如碳化矽或氮化鎵產品,隨著5G等應用領域擴大,第一代的矽材料優勢受到壓抑,而第三代半導體材料的成長將成為趨勢,使業者不得不關注並切入此領域。

但除了技術和生產上的困難外,材料的開發還是需要下游應用的配合,所以單獨切入研發相對困難,還是需要上下游的互相合作,合晶則表示,公司一直有在關注碳化矽或氮化鎵,也認同此為趨勢上的產品,目前也啟動策略合作的評估,未來會需要打群架,如CREE與英飛凌結盟,除了技術上的合作,更可以確保未來上游材料的取得以及下游確保出海口。

 

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晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 今 (20) 日宣布,將與意法半導體攜手合作,加速市場採用氮化鎵 (GaN) 產品,進一步推進在氮化鎵領域的佈局,劍指電動車市場商機;近來隨著 5G、電動車等新應用興起,對功率半導體需求增溫,氮化鎵儼然成台廠下一個競逐的代工龍頭戰場。

目前全球絕大多數半導體元件,都是以矽作為基礎功能材料的矽基半導體,不過,在高電壓功率元件應用上,矽基元件因導通電阻過大,往往造成電能大量損耗,且在高頻工作環境下,矽元件的切換頻率相對較低,性能不如寬能隙化合物半導體材料。

氮化鎵是一種寬能隙半導體材料,相較於傳統矽基半導體,能提供顯著優勢來支援功率應用,包括在更高功率獲取更大節能效益,使寄生功耗大幅降低;除挾著高頻、高壓等優勢,氮化鎵材料散熱性也較佳元件體積較小

據台積電指出,相較矽基元件,氮化鎵元件切換速度增快達 10 倍,且可在更高的最高溫度下運作,材料本質特性強大,讓氮化鎵廣泛適用於具備 100 伏與 650 伏兩種電壓範疇持續成長的汽車、 工業、電信、及特定消費性電子應用產品。

現行的 GaN 功率元件,以 GaN-on-Si(矽基氮化鎵)GaN-on-SiC(碳化矽基氮化鎵)2 種晶圓為主。台廠方面,台積電、漢磊投控 (3707-TW) 旗下晶圓代工廠漢磊科已提供 6 吋 GaN-on-Si 晶圓代工服務

三五族半導體晶圓代工廠穩懋 (3105-TW) 則是提供 6 吋 GaN-on-SiC 晶圓代工環宇 - KY(4991-TW) 也擁有 4 吋 GaN-on-SiC 晶圓代工,6 吋 GaN-on-SiC 代工產能已通過認證

晶圓代工廠世界先進 (5347-TW) 也在 GaN 材料上投資超過 4 年時間,與設備材料廠 Kyma、及轉投資 GaN 矽基板廠 Qromis 攜手合作,著眼開發可做到 8 吋的新基底高功率氮化鎵技術 GaN-on-QST,今年可望有小量樣品送樣,初期主要瞄準電源領域應用。

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台積電下一個戰場GaN 有多大商機.jpg

 

2020-02-25 經濟日報 先探投資週刊/文.馮欣仁

 

因應5G、電動車時代來臨,對於高頻、高壓功率元件需求大增,帶動氮化鎵(GaN)、碳化矽(SiC)等寬能隙半導體材料興起,日前全球晶圓代工龍頭台積電宣布與意法半導體合作開發GaN,瞄準未來電動車之應用。目前國際大廠包括英飛凌、Navitas、GaN Systems、Transphorm等均積極部署GaN,國內除了台積電之外,世界先進、嘉晶、漢磊、茂矽等也投入發展,相關商機備受期待。

 

第三代半導體材料 台廠進度
台積電 與意法半導體合作切入氮化鎵
世界 投入氮化鎵4年多 預計明年小量送樣
精材 投入氮化鎵應用在射頻功率放大器 2021年小量生產
環球晶 與GTAT簽約 取得碳化矽晶球長約
太極 取得中科院專利授權  發展碳化矽晶圓
嘉晶及漢磊 碳化矽/氮化鎵已小量生產 逐漸提升比重
茂矽 投入碳化矽/氮化鎵製程研發
合晶 公司內部組研究團隊

 

在晶圓代工領域稱霸全球的台積電,罕見地在2月20日發布新聞稿,宣布與國際功率半導體IDM大廠意法半導體攜手合作開發氮化鎵(Gallium Nitride;簡稱GaN)製程技術。這項舉動也象徵著台積電未來的發展,不在僅止於智慧型手機、AI、高速運算等領域,未來將藉由GaN技術加速布局車用電子與電動車應用;期待和意法半導體合作把GaN功率電子的應用帶進工業與汽車功率轉換。根據IHS Markit市場研究報告預測,GaN功率元件的市場增長快速,每年CAGR超過30% ,預計到2026年市場規模將超過十億美元。除5G通訊市場外,汽車和工業市場也是GaN功率元件的主要驅動力。

 

GaN在車電商機可期

 

長期以來,半導體材料都是由矽(Si)作為基材,不過,矽基半導體受限於矽的物理性質,且面對電路微型化的趨勢,不論是在製程或功能的匹配性上已屆臨極限,愈來愈難符合晶片尺寸縮減、電路功能複雜、散熱效率高等多元的性能要求;加上未來更多高頻率、高功率等相關電子應用,以及需要更省電、更低運行成本、並能整合更多功能性的半導體元件。因此,近年來所謂的寬能隙半導體材料(WBG)─氮化鎵(GaN)、碳化矽(SiC)等新一代半導體材料應運而生。

 

GaN、SiC因導通電阻遠小於矽基材料,導通損失、切換損失降低,可帶來更高的能源轉換效率。挾著高頻、高壓等優勢,加上導電性、散熱性佳,元件體積也較小,適合功率半導體應用。相較於矽基元件,GaN元件切換速度增快達十倍,同時可以在更高的最高溫度下運作,這些強大的材料本質特性讓GaN廣泛適用於具備一100V與650V兩種電壓範疇持續成長的汽車、工業、電信、以及特定消費性電子應用產品。其實GaN最早是應用在LED領域,1993年時,日本日亞化學的中村修二成功以氮化鎵和氮化銦鎵(InGaN),開發出具高亮度的藍光LED。

 

除了LED外,GaN的射頻零組件具有高頻、高功率、較寬頻寬、低功耗、小尺寸的特點,能有效在5G世代中節省PCB的空間,特別是手機內部空間上,且能達到良好的功耗控制。目前在GaN射頻領域主要由美、日兩國企業主導,其中,以美商Cree居首,住友電工、東芝、富士通等日商緊追在後,中國廠如三安光電、海特高新、華進創威在此領域雖有著墨,但與國際大廠相比技術差距大。不過,GaN未來具有潛力的市場則是在車用電子與電動車領域,在汽車當中有三大應用是與電源相關的,即充電器、DC-DC轉換器和牽引逆變器。在這三大用途中,牽引逆變器是目前為止可以從GaN技術中受益最多的。因為使用GaN元件後,可以減輕汽車的重量,提高能效,讓電動車能夠行駛更遠距離,同時可以使用更小的電池和冷卻系統。

 

Transphorm、英飛凌具備GaN專利

 

日前由日本名古屋大學、大阪大學,還有Panasonic等學校與企業所共同合作,利用GaN開發出電動車,可大幅減少電動設備的能源損失,消耗電力約可減少二成左右,得以提高電動車之續航力。此外,車用電子採用GaN元件,從而實現更高的效率、更快速的開關速度、更小型化及更低的成本。隨著汽車系統逐漸從12V配電轉為48V系統,這改變是由於越來越多電子功能需要更大的功率,以及在全自動駕駛車輛推出後,搭載更多系統,例如:雷射雷達(LiDAR)、毫米波雷達、照相機及超聲波感測器,對配電系統要求更大的功率;若能採用GaN即可滿足高效率的配電系統需求。至於在雷射雷達部分,與矽MOSFET元件相比,GaN技術能夠更快速地觸發雷射信號,可使自動駕駛汽車可以看得更遠、更快速、更清晰。(全文未完)

 

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◎封面故事:氮化鎵才料迎來新應用

◎特別企劃:生技防疫仍是重中之重

◎焦點議題:封測及伺服器廠老神在在

◎中港直擊:香港經濟慘遭中國毒害

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第三代半導體材料 台廠進度
台積電 與意法半導體合作切入氮化鎵
世界 投入氮化鎵4年多 預計明年小量送樣
精材 投入氮化鎵應用在射頻功率放大器 2021年小量生產
環球晶 與GTAT簽約 取得碳化矽晶球長約
太極 取得中科院專利授權  發展碳化矽晶圓
嘉晶及漢磊 碳化矽/氮化鎵已小量生產 逐漸提升比重
茂矽 投入碳化矽/氮化鎵製程研發
合晶 公司內部組研究團隊

 

漢磊科旗下三座晶圓廠都已通過車規認證,4吋廠量產600V~1200V的SiC蕭特基二極體(SBD)及SiC MOSFET,6吋廠提供SiC晶圓代工服務,並爭取1700V高壓SiC SBD發展及SiC溝槽式(trench)MOSFET代工。至於同集團嘉晶已量產600V~1200V的4吋及6吋SiC磊晶矽晶圓並已出貨給客戶。

嘉晶在去年的重要營運績效包括:一、化合物半導體Compound方面:GaN/Si磊晶成功開發新一代的功率應用產品的磊晶結構,GaN/SiC磊晶成功開發射頻(RF)的應用產品,6吋 SiC磊晶製程提升,品質水準媲美國際大廠。二、超級接面元件磊晶uper junction epi:SJ產能擴充到每月約6,000片,營收成長率較前一年度增加約一倍,增加3家以上的客戶合作,預期今年有較佳成長。三、高功率積體電路磊晶Power IC epi:因應客戶在5G基地台應用的PMIC產品需求增加,下半年已完成磊晶RP產線的產能擴充。預期此產品今年將持續大幅成長。四、矽光子Silicon Photonic:研究開發矽光子的磊晶,主要應用在5G基地台及資料處理中心等的光纖產品。

碳化矽(SiC)製程二極體(Discrete)或金氧半場效電晶體(MOSFET)開始被大量應用在電動車市場,由於具有提升續航力及縮短充電時間等多重優勢,預期2020年開始逐步取代矽基功率元件並進入成長爆發階段。碳化矽SiC功率元件於電動車應用極具潛力,除終端市場年增率高,SiC亦有助於系統小型化、減輕車身重量、提升續航力、縮短充電時間等多項好處,因此,於此應用將漸取代矽基功率元件。

(一) 公司簡介

1.沿革與背景

公司成立於中華民國七十四年三月十八日,為磊晶供應商及專業晶圓代工(Foundry)廠,具備互補金屬半導體、功率半導體及線性半導體元件多樣化製程技術。

公司於2014年3月12日宣布進行轉型及組織重整,通過新成立的漢磊投股本29.6億),以股份轉換方式,將漢磊全部發行持股轉換為漢磊投控,換股比例為1比0.5股,漢磊成為漢磊投控持股100%子公司。轉換基準日為2014年10月1日,簡稱:漢磊,代碼:3707。

漢磊董事會於2014年12月15日通過將公司分為晶圓與磊晶兩大事業,分別為漢磊科技與漢磊半導體。

據Garter Dateguest統計,依2013年全球磊晶圓供應商產量合計,公司為日本以外亞洲地區最大供應商,世界排名第九位。晶圓代工方面,公司為國內Bipolar、Power MOSFET之最大晶圓代工廠。

2015年8月,旗下子公司漢磊半導體晶圓股份有限公司規劃與嘉晶合併,以利雙方資源整合,並擴大營運規模。雙方暫定換股比例為漢磊普通股1股換發嘉晶普通股1.867876股,合併後將以嘉晶為存續公司、漢磊半導體晶圓股份有限公司為消滅公司,合併基準日由2016年2月1日調整為2016年1月11日。

公司組織圖

漢磊先進投資控股股份有限公司.png

圖片來源:公司法說會

2.營業項目與產品結構

公司主要從事兩項業務製造,磊晶及化合物半導體事業、元件及積體電路代工事業。

(1)    磊晶及化合物半導體事業: 矽磊晶片、埋藏層磊晶片、多層矽磊晶片、矽磊晶於藍寶石上(SOS)、GaN磊晶片、SiC磊晶片等。

(2)    元件及積體電路代工事業: 雙載子積體電路(Bipolar IC Service)、高功率場效電晶體(Power MOSFET)、混合型積體電路(邏輯元件)、高壓CMOS、高壓BCD、GaN及SiC分離式元件等。

2018年公司營收比重:矽磊晶佔66%、元件及積體電路代工佔34%。

(二) 產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

磊晶片的製造是在原有晶片上長出新結晶以製成新半導體層。公司利用SiC為化合物取代原來基板,可承受高壓800­ ~ 2000V,也可在高溫環境下運作
在分離功率元件方面,公司已拓展到製作IGBT、FRED元件;功率IC方面擴展到高功率和高壓CMOS製程,結合Bipolar、CMOS與DMOS元件在高壓、高電流下的優點,推出適合功率IC的BCD製程。

2.重要原物料及相關供應廠商

司主要原料為磊晶圓,主要供應商為德國、大陸、馬來西亞、台灣廠商。

3.產能狀況與生產能力

公司在磊晶方面兩座廠房一廠的晶圓尺寸為4 ~ 8吋(產能為三百萬平方吋/月)二廠的晶圓尺寸為4 ~ 8吋(產能為一百五十萬平方吋/月) 。漢磊為除日本以外亞洲地區最大的磊晶製造廠,受到產業淡旺季影響產能利用率較為明顯。

晶圓代工方面三個廠一廠為5吋晶圓廠(產能為1.4萬片/月)主要生產類比及功率IC二廠為6吋晶圓廠(產能為1.5萬片/月)主要生產類比及功率IC三廠為6吋晶圓廠(產能3.5萬片/月)主要生產高功率IC及高壓MOSFET。6吋晶圓廠因中國競爭廠商多,低階產品的客戶選擇性較多,故產能利用率過去大部分都低於50%。

(三)市場需求與銷售競爭  

1.產業結構與供需

晶圓代工上游主要原料為矽晶圓,是以高純度的多晶矽為材料,拉晶過後再經切割、研磨、浸蝕、拋光等加工製程,即可形成拋光矽晶片。

晶圓代工的產製過程是在矽晶圓上將矽晶相疊,以特殊處理過的拋光晶圓為底材,利用化學氣相沈積反應(CVD)或分子光束法(MBE)成長一層純度及平坦度相當高的矽單晶薄膜。中游廠商再以氧化、擴散、CVD、蝕刻、離子植入等方法,將電路及電路上的元件,在晶圓上製作出來。下游則是晶圓的封裝與測試。

磊晶製程技術可廣泛應用於功率電晶體、小信號電晶體、高速回復二極體、複合雙載子互補金屬氧化物半導體(BiCMOS)、蕭特基二極體(Schottky diode)、微機電(MEMS)及大型積體電路等,下游應用範圍涵蓋PC、通訊、汽車工業、電機工業及電源管理等領域。

專業晶圓代工產業結構:

磊晶產業結構:

2.銷售狀況

2018年銷售區域比重為台灣佔47%、亞洲佔39%、美洲佔13%。

客戶包括力士、大中、立錡、強茂,盛群等。

3.國內外競爭廠商

國內磊晶主要廠商為中德、漢磊、嘉晶等,中德主要生產8~12寸拋光矽晶圓,而漢磊與嘉晶生產6~8寸埋藏層磊晶代工服務以及8寸以下分離式元件用的磊晶矽晶圓;國際競爭廠商則包括日本ShinEtsu、SUMCO、Siltronic AG及美國的MEMC等。

晶圓代工方面,國內主要競爭對手有台積電、聯電、旺宏、茂矽等。國外則有三星、INTEL等大廠。

(四)財務相關

1.公司分割

公司於2014年10月1日完成百分之百股權轉換新設成立漢磊投控,漢磊投控將100%持有漢磊科技(股本13億元)以及漢磊晶(股本8.005億元)等子公司。

2015年8月,旗下子公司漢磊半導體晶圓股份有限公司規劃與嘉晶合併,以利雙方資源整合,並擴大營運規模。雙方暫定換股比例為漢磊普通股1股換發嘉晶普通股1.867876股,合併後將以嘉晶股本27.44億為存續公司、漢磊半導體晶圓股份有限公司為消滅公司,合併基準日由2016年2月1日調整為2016年1月11日。

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(一)公司簡介

1.沿革與背景

鈞興機電國際股份有限公司(鈞興-KY;4571)設立於2014年4月,主要從事中小模數齒輪、齒輪箱、精密五金件之研發、生產及銷售,產品包括傘形齒輪、直齒輪,粉末冶金齒輪及齒輪箱等,廣泛用於電動工具、園林工具、工業縫紉機、遊艇產業、汽車、醫療機械設備及工業機器人等領域。

成立初期以生產工業用縫紉機齒輪零部件為主,爾後陸續開發全鋼傘齒、全鋼直齒、粉末冶金齒輪、齒輪箱及五金件等,已由原先的工業用縫紉機擴展至電動工具、園林工具、遊艇船外機、汽車、醫療機械設備及工業機器人等。

2014年積極切入智能製造領域,研發諧波減速器工業機器人齒輪進入測試、陸續出貨,預計2020年進入收割期。

2.營業項目與產品結構

公司以設計、生產、銷售精密齒輪業務為主。2019年第二季產品營收比重為全鋼傘齒佔32%、粉末齒輪佔15%、全鋼直齒佔11%、齒輪箱佔13%、精密五金件佔22%。應用領域營收佔比為電動工具佔6成、園林工具佔2成、工業用縫紉機佔1成。

公司產品圖

網址:http://www.khgears.com/ft/index.php,圖片來自公司網站

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介 (鈞興突破日本寡占 掌握機器人心臟)

各種類型齒輪是根據所使用的場所、用途而選擇不同強度、硬度、重量、防銹等特性的材料。

產品類別 說明 應用領域
精密齒輪 螺旋傘齒輪、圓柱齒輪、渦輪蝸杆、同步帶輪 電動工具、園林工具、汽車、機器人、工業用縫紉機、漁具、醫療器械、減速機
精密五金零件 凸輪、行星保持架、傳動軸、打擊塊 電動工具、園林工具、工業縫紉機
齒輪箱(減速機) 行星結構齒輪箱、轉角齒輪箱、渦輪蝸杆齒輪箱 電動工具、園林工具
諧波減速機 杯型諧波減速機、禮帽型諧波減速機、一體式諧波減速機 工業機器人、客制化自動生產線

 
2.重要原物料及相關供應商

上游主要為鋼材、鐵粉等原料供應商及提供毛胚料之半成品製造商,中游為各式元件如齒輪、五金零部件等傳動原件製造商,下游則屬終端需求,應用於各產業領域。

3.產能狀況與生產能力

生產基地位於中國大陸廣東省珠海市,主要營運地為中國大陸。

預計2020年9月於珠海設置智慧化生產基地,主要生產工業機器人齒輪新能源汽車齒輪諧波減速器等產品。另外,也規劃在台設立研發中心,並評估回台設廠,而考量電動工具大客戶將產能挪至越南,公司也將赴越南設廠

越南設廠 : 將投資1000萬美金於越南設廠,目標2020年底完工、2021年試量產,初期先承接既有電動工具客戶訂單

4.新產品與新技術

2019年規劃將諧波減速器導入電動自行車,與既有電動自行車齒輪相較,諧波減速器的體積更小、可使整體齒輪箱重量輕1公斤,而且在作動上更有效率與彈性

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

齒輪市場需求方面,根據研究機構統計,自2014年起,全球齒輪市場需求預估每年成長6%,至2019年將達到2,210億美元,主要來自汽車及耐久財產品之成長。未來汽車市場將朝向更高價、更節能之自動變速車趨勢發展,其自動化汽車將使齒輪產值顯著增加;此外,應用在風力或太陽能發電等規模相對較小但成長快速之領域的齒輪,預期也將有大幅度的成長。

2.銷售狀況

銷售地區遍及中國大陸、美國、歐洲及亞洲等市場,目前客戶以非大陸為主,比重為9成,且客戶端皆以電動工具等工業用領域為主。2019年第二季銷售地區營收佔比為亞洲佔89.22%、美洲佔5.34%、歐洲佔5.44%。

機器人客戶有日本大廠安川(YASKAWA)。

根據研究機構於2015年之報告統計,預估2019年全球齒輪生產總額約2,210億美元(約新台幣67,880億元),而本公司2018年經會計師查核簽證之財務報告銷貨收入為新台幣1,566,645仟元,市場佔有率約為0.02%。

3.國內外競爭廠商

諧波減速機競爭對手為上銀、HDS;齒輪箱競爭對手為HGears(德)、杭齒前進、雙環傳動;精密齒輪競爭對手為HGears(德)、中馬傳動、和大、杭齒前進、倉佑、藍黛傳動等。

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MoneyDJ新聞 2019-01-17 09:41:24 記者 劉莞青 報導

眾達(4977)去(2018)年12月營收為2.1億元,創歷史新高,主要係受到主力產品32G單通道光收發模組的出貨恢復,目前訂單能見度亦高,評估也將成為今(2019)年業績成長動能。至於在5G(第五代行動通訊技術)產品方面,法人預期眾達今年下半年有望配合日本、中國客戶進行5G試點出貨,但具體對營收貢獻仍須觀察。

眾達-KY為專精於生產高速光通訊模組廠商,現為全球最大10G SFP+(小型可熱插拔式)光收發模組主要供應商,眾達-KY中國內銷比重約佔14%、外銷亞洲客戶則佔約86%。

回顧眾達第四季營運,10月受到客戶改版與缺工影響,32G單通道光收發模組出貨減少,單月營收銳減,但11月已有回升、12月立即交出創高表現,帶動眾達單季營收來到5.07億元、季增1成。在獲利表現上,法人評估以眾達第四季產品組合來看,預期會略低於前季31%,單季EPS約在1.2元上下,全年EPS則約5元。

近期訂單表現方面,眾達指出32G單通道光收發模組改版出貨後,訂單能見度提高,目前此一產品在企業存儲區域(SAN)市場持續蓬勃發展趨勢不變帶動下,眾達因屬全球少數32G單通道光收發模組供應商,成為主要受惠者,今年32G單通道光收發模組仍會是最主要的成長動能,不過首季因為農曆假期影響,法人預期單季營收將會因正常季節因素下滑。

全年來看,眾達對2019年營運整體來看審慎樂觀,預期今年32G單通道光收發模組產品可以穩定正常出貨,業績也有望重返成長。新產品方面,公司將持續投入下一世代資料中心(data center),超高速光收發模組與5G基地台用光收發模組等產品,尋求下一波公司的成長動能。法人預期,眾達今年下半年有望配合日本、中國客戶進行5G試點出貨,但具體對營收貢獻仍須觀察。

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(一)公司簡介

1.沿革與背景

眾達科技股份有限公司(股票代碼:4977,簡稱:F-眾達)於2007年10月16日設立於開曼群島,其附屬公司包含PCL Technologies Trading, Inc.、眾達光電股份有限公司、PCL BVI,Inc.、眾達光通科技(蘇州)有限公司。公司主要從事光收發模組產品之研發、生產、銷售業務。

2.營業項目與產品結構

2018年公司營收比重:SFP8%、SFP+81%、XFP2%、OSA9%。

公司產品圖

圖片來源:公司官網;http://www.pcltech.com/

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

公司主產品為光收發模組,產品包含小型化可插拔光收發器(SFP)、加強型小型化可插拔光收發器(SFP+)、10G小型化可插拔光收發器(XFP)、光纖次模組封裝(OSA)四種。

主要產品 主要應用
小型化可插拔光收發器(SFP) 電信/乙太網
加強小型化可插拔光收發器(SFP+) 電信/乙太網/資料通信網/雲端運算/存儲網
10G小型化可插拔光收發器(XFP) 電信/乙太網/資料通信網/雲端運算
光纖次模組封裝(OSA) 電信/乙太網

2.重要原物料及相關供應商

光收發模組主要是由光學元件、電子元件、機構元件三大部份所組成的,光學元件包含雷射二極體、檢光二極體;電子元件包含IC、被動元件、電晶體、晶片電阻、晶片電容、電感;機構元件包含外殼

3.產能狀況與生產能力

公司生產基地位於大陸蘇州

產品 年產能
小型化可插拔光收發器(SFP) 583,200
加強小型化可插拔光收發器(SFP+) 6,102,000
10G小型化可插拔光收發器(XFP)  240,600
光纖次模組封裝(OSA) 1,339,200

2017年6月,公司公告以2.7億元取得正文科技於新竹縣湖口鄉三筆土地及建物,未來將以生產高毛利產品為主。

目前旗下共有 3 個生產基地,

分別是中國蘇州、新竹湖口、馬來西亞檳城(持有70%股權),

蘇州是最主要的工廠,而新竹則是 2018 年才開始營運

最後的檳城目前還正在興建當中,尚未貢獻營收,

會擴廠的原因主要是受到中美貿易戰的影響,

2019 年 9 月 1 日光收發模組正式被列入 15% 稅率的課稅項目中,

為了避免未來的不確定性因素,

導致眾達-KY 在美國最大的客戶要求要分散風險,

若能如期完工,未來眾達-KY 就能更彈性的分配產能,

目前預計 2020 下半年新的馬來西亞檳城廠有機會開始貢獻營收

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

上、下游關係

根據國際電信研究機構Ovum統計,2013年~2019年全球光通訊元件市場產值之年複合成長率約10%,且2019年將可達到123億美元規模,其中應用於寬頻網路及數據傳輸市場佔比逾九成以上。

2.銷售狀況

2018年公司銷售地區比重:亞洲(不含中國)87%、大陸地區13%。

公司客戶包含Avago、NEC、華為等。

2016年1月,公司透過旗下子公司 PCL TECHNOLOGIES TRADING與Foxconn Optical Interconnect Technologies Singapore Pte.簽訂產品開發及生產合約。

3.國內外競爭廠商

產品項目 國內外競爭對手
TO-CAN封裝 聯鈞、光環、前鼎、華星光、光聖、正基等
OSA封裝 聯鈞、光環、前源、前鼎、華星光、創威、光聖等
光收發模組
JDS Uniphase、Sumitomo Electric、Avago、Finisar、前源、前鼎、華星光、創威、光聖等

(四)財務相關

2019年9月,公司決議與馬來西亞INARI AMERTRON BHD於馬來西亞成立合資公司並建置生產據點,公司出資350萬美元,持有70%股權。INARI AMERTRON BHD主要從事各種半導體封裝測試服務

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目前旗下共有 3 個生產基地,

分別是中國蘇州、新竹湖口、馬來西亞檳城,

蘇州是最主要的工廠,而新竹則是 2018 年才開始營運,

最後的檳城目前還正在興建當中,尚未貢獻營收,

會擴廠的原因主要是受到中美貿易戰的影響,

2019 年 9 月 1 日光收發模組正式被列入 15% 稅率的課稅項目中,

為了避免未來的不確定性因素,

導致眾達-KY 在美國最大的客戶要求要分散風險,

若能如期完工,未來眾達-KY 就能更彈性的分配產能,

目前預計 2020 下半年新的馬來西亞檳城廠有機會開始貢獻營收

公司客戶包含Avago、NEC、華為等。

眾達-KY(4977):從 OEM 純代工轉型為 ODM 廠商

提供晶片封裝到光收發模組的組裝測試一條龍服務

眾達-KY(4977)正是全球製造光收發模組的領導廠商之一,

成立於 2007 年,2012 年上興櫃,並在 2013 年轉上市,

起初是作 OEM 起家,後來轉型為 ODM 廠商,

也就是從純代工,到後來也提供客戶整合設計與製程開發的服務,

內容包含從晶片封裝到最終的光收發模組的組裝以及測試,

 

 

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全球資料中心 IP 流量:

2016~2021 年複合成長率 24.82%

隨著 5G、物聯網、AI、大數據等技術逐漸進步,

智慧工廠、智慧城市、自駕車等新興應用崛起,

這些都將使得數據流量快速提升,

根據美國網路設備製造商思科(Cisco)的預估,

全球資料中心 IP 流量將在 2016~2021 以年複合成長率 24.82% 增加,

 

全球光通訊元件市場規模:

2016~2022 年複合成長率 6.76%

為了在更高數據流量的情況下,傳輸速度還能維持甚至提高,

「光纖通訊」成為資料中心一個好的解決辦法,

主要就是利用光與光纖來傳遞資訊,是有線通訊的一種,

相較傳統的銅線來說,光擁有更高的傳輸速度

 

目前所有的電子產品大多是利用電訊號作為媒介,

但通訊系統卻已經朝向利用光訊號來傳輸,

為了使光訊號與電訊號能夠互相傳遞資訊,

兩者之間就需要有「光收發模組」作資訊交換

 

主要功能就是將光訊號轉變成電訊號,或將電訊號轉變為光訊號,

是光通訊系統中關鍵的核心元件之一,

在網路中每個節點、路由器、交換器的每個埠都會使用光收發模組,

 

根據 OVUM 市調機構預估全球光通訊元件的市場規模,

2016~2022 將以年複合成長率 6.76% 增加,產業趨勢持續向上

 

眾達-KY(4977):從 OEM 純代工轉型為 ODM 廠商

提供晶片封裝到光收發模組的組裝測試一條龍服務

眾達-KY(4977)正是全球製造光收發模組的領導廠商之一,

成立於 2007 年,2012 年上興櫃,並在 2013 年轉上市,

起初是作 OEM 起家,後來轉型為 ODM 廠商,

也就是從純代工,到後來也提供客戶整合設計與製程開發的服務,

內容包含從晶片封裝到最終的光收發模組的組裝以及測試,

 

目前旗下共有 3 個生產基地,

分別是中國蘇州、新竹湖口、馬來西亞檳城,

蘇州是最主要的工廠,而新竹則是 2018 年才開始營運,

最後的檳城目前還正在興建當中,尚未貢獻營收,

會擴廠的原因主要是受到中美貿易戰的影響,

2019 年 9 月 1 日光收發模組正式被列入 15% 稅率的課稅項目中,

為了避免未來的不確定性因素,

導致眾達-KY 在美國最大的客戶要求要分散風險,

若能如期完工,未來眾達-KY 就能更彈性的分配產能,

目前預計 2020 下半年新的馬來西亞檳城廠有機會開始貢獻營收

 

究竟眾達-KY(4977)有什麼過人之處?

公司未來的發展又是如何,能夠搭上產業趨勢?

目前估值過高了嗎?

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聯鈞107年EPS 4.09元,擬配息3元

(一)公司簡介

1.沿革與背景

聯鈞光電股份有限公司(簡稱:聯鈞,代碼:3450)成立於2000年9月,為全球前三大高階專業雷射二極體封裝測試廠商,產品應用包括光資訊、光通訊與光檢知三大領域。

2.營業項目與產品結構

主要產品為光儲存雷射二極體、光通訊雷射二極體及工業用雷射二極體之封裝、測試及銷售。其中電源管理IC封測主要應用於工業控制、汽車電子、桌上型電腦、筆記型電腦、平板電腦、手機、手持式電子設備及家電產品;雷射二極體主要應用於遊戲機紅外線3D感測鏡頭、光收發模組、微型投影機、車用頭燈、雷射滑鼠及智慧家庭應用等產品

截至2018年7月產品營收比重為:光通訊及光資訊元件封裝53%、電源管理IC封測47%。

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

a.光資訊雷射二極體

為各類光碟機讀取頭之關鍵零組件,主要應用為錄放影機、遊戲機雷射讀取鏡頭上、3D感測、車用頭燈、車用抬頭顯示器、車用LiDAR。

b. 光通訊雷射二極體

主要用於聲音、資料、有線電視訊號光纖通訊之傳輸及接收。光通訊雷射二極體包含主動元件中的光發射器及光檢知器。光通訊產品主要為GPON及EPON TO-CAN封裝,主要應用於FTTx、Data Center、4G/LTE基地台、長距離骨幹網等光通訊元件。

c.微小型元件

產品應用於微型投影機與雷射光學滑鼠等。

d.功率放大器(PA)

為通訊用收發器,應用於手機、平板電腦、NB、電子書、STN、IPTV等。

3450.JPG

產品圖片來源,公司網址 http://www.elaser.com.tw/

2.重要原物料及相關供應商

公司上游主要原物料包含晶粒、金線、基座、金屬上蓋等。

3.產能狀況與生產能力

工廠位於中和。

2017年光通訊及光資訊及光通訊產品之年產能約為246,849千個、功率半導體產品年產能約為4,237,023千個。

4.新產品與新技術

持續開發高功率藍、綠光雷射二極體3D感測用雷射DFB雷射二極體VCSEL雷射二極體高速雲端運算之信號傳輸線微小型/特殊型功率半導體元件高效率高電壓多晶粒模組化電源管理員件,擴大應用COS技術

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

上下游關係

光收發模組.gif

根據報告,2015年全球光收發模組市場銷售規模為46.2億美元,較2014年增加12.68%。另根據國際電信研究機構Ovum統計,2013年~2019年全球光通訊元件市場產值之年複合成長率約10%,且2019年將可達到123億美元規模,其中應用於寬頻網路及數據傳輸市場佔比逾九成以上。

2.銷售狀況

2017年銷售區域比重為台灣佔29%、亞洲佔49%、美洲佔16%、其他6%。

光資訊產品以應用於遊戲的3D 感測產品為主,主要客戶為Microsoft,且為其紅外線雷射的單一封裝測試供應商。

光纖產品客戶還包含Mitsubishi、華為、中興科技等。

2018年,公司所研發之綠光雷射預計可進行銷售,主要應用範圍包含歐美庭園燈、雷射筆、手術等。

3.國內外競爭廠商

產品 競爭對手
TO-CAN封裝 眾達、光環、前鼎、華星光、光聖、正基
OSA封裝 眾達、光環、前源、前鼎、華星光、創威、光聖

(四)財務相關

1.轉投資

合鈞科技於2011年8月成立,原為聯鈞光通訊模組業務,與Intel共同開發Light Peak,後獨立成為子公司,聯鈞持股75%。主要產品為AOC(Active Opitcal Connector,主動式光纜),應用於雲端資料中心的資料傳輸。

合鈞封裝方式為COB,應用於資料中心內部的短距傳輸,相較於TO-CAN,其單價具成本優勢,且技術門檻高,為全球唯一供應商,其產品亦獲得國際大廠訂單。Light Peak為光纖傳輸中採用的光發射器中的雷射二極體(LD)發光源,採用成本較低的垂直共振腔面雷射二極體(VCSEL)。

捷敏於2012年6月被聯鈞併購,主要業務為電源管理IC封測,大多應用於消費性電子產品。捷敏擁有3座工廠,分別於大陸上海嘉定、大陸安徽合肥與高雄前鎮。客戶主要來自日本、美國地區及台灣管理IC設計公司與IDM廠,而捷敏於2016年4月第一上市掛牌。

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至於先前宣布投資常州新晶宇光電之6吋廠,環宇預計持有約32%股權,該廠為承租,無塵室及相關設備預計2020年6月底到位,初期開出單月產能約數千片,力拚2020年年底開始出貨,長期而言,將視需求而定將產能增加至1萬片。

2019/12/10 工商時報 方歆婷 、 李淑惠

針對貿易戰因應之道,環宇-KY(4991)與中國合作企業結盟動作大轉彎,董事會決定註銷廈門三安環宇,另外決議與晶電(2448)子公司晶品光電(常州)及其他專業投資法人,分次共同投資常州新晶宇光電有限公司(合資公司新晶宇)。

新晶宇為晶品光電全資子公司,成立於 2019 年 9 月 27 日,地址位於中國江蘇省常州市武進國家高新技術產業開發區,因擬擴大業務範圍以提升競爭力,故將由獨資型態轉為合資型態。

環宇-KY之前與晶電已合資晶成半導體,本次再度與晶品簽署中外合資經營合同,將以現金出資人民幣1億1千萬元,取得常州新晶宇光電有限公司32.7%的股權,預估將與晶電在6吋廠的合作。

本次新晶宇的合作計劃將建置6吋晶圓廠,以環宇-KY之製程技術為基礎,未來將開展化合物半導體無線射頻6吋晶圓代工、LED以及光電6吋晶圓代工等業務。

同時,因市場環境因素,影響原定之策略合作,環宇-KY與廈門市三安集成合資成立之廈門三安環宇因未實際開展經營業務,二家公司同意終止合資公司的營運,9日董事會決議清算註銷廈門三安環宇。

(工商時報)

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晶成半導體已出貨部分感測、數據通訊產品,均為 4 吋 VCSEL 應用,但要放量還需一段時間。 6 吋 VCSEL 晶片方面,晶成半導體原先就有產能,月產能約 2000 片,在與環宇 - KY 合作後,產能將擴增至 5000-6000 片,預計第 2 季小量投片,並於第 3 季量產,貢獻營收。目前 6 吋 VCSEL 主要應用包括 3D 感測的飛時測距(ToF=Time of Flight)與結構光等。

鉅亨網記者劉韋廷 台北2020/03/16

環宇 - KY (4991-TW) 今 (16) 日召開法說會,外界關注與晶成半導體合作 6 吋晶圓廠進度,總執行長暨總裁安寶信表示,設備、技術移轉稍有遞延,但預期 3 月底設備將全數到位,未來將生產氮化鎵 (GaN) RF 射頻晶圓、BAW 手機濾波器、VCSEL 產品,最快年底投入量產,每月最高產能可達 7000 片。

安寶信指出,與晶成合作進度稍有遞延,但今年底可望量產出貨,貢獻營收,預估正式投產後,氮化鎵 (GaN) RF 射頻晶圓月產能可達 2000 片,BAW 手機濾波器也可望有 600-700 片,據了解,環宇與晶成合作的 6 吋晶圓廠每月總產能最高可達 7000 片。

環宇今年 1 月底再投資晶成 4 億元,累計持股比例達 36.06%,預期今年將再提升至 49%,安寶信表示,環宇是小公司,未來將持續透過轉投資方式,結盟合作廠商,擴張產能、降低風險,並讓資金運用更有效率。

展望今年,安寶信表示,看好氮化鎵取代砷化鎵 (GaAs) 趨勢不變,但短期受武漢肺炎 (COVID-19) 疫情影響,第 1 季中國客戶訂單稍有遞延,但影響有限,整體仍符合預期,但隨著歐美疫情延燒,第 2 季訂單能見度有限,將持續拉高 KGD 產品比重。

環宇 2 月合併營收 9994.3 萬元,月減 18.63%、年減 4.11%,跌破億元,創近 13 個月新低,累計今年前 2 個月合併營收 2.22 億元,年增 12.39%。

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一、公司簡介

1.沿革與背景

由田新技股份有限公司(3455.TW)成立於1992年,主要以機器視覺(Machine Vision)為核心技術的自動光學檢測設備製造商,目前已擁有百餘項國內外專利技術,並持續投入研發創新工作。機器視覺在工業品管檢測方面,以其優於人眼的高精確性進行檢測、識別、量測、導引定位等功能,取代傳統人工目檢,大幅提高品管效益。此外,公司還研發其他應用產品,包含眼動控制輔具智能安防系統、媒體互動產品等。

2018年3月,公司公開收購晶彩科,雙方合作提供客戶從 LCD 到 OLED 更完整的 AOI 解決方案。

2.營業項目與產品結構

公司主要提供印刷電路板(PCB/IC載板) 、平面顯示器(FPD)及觸控面板等相關光學檢測設備,其中PCB及平面顯示器(含觸控面板)檢測系統合計約佔九成。近年還針對高密度連接板(HDI)、軟性印刷電路板(FPC)持續投入研發,已成功開發多項新機台,可檢測各尺寸產品。

其他產品還包括輔具看護應用、智能安控、眼動儀等。公司產品「阿春眼動系統」,主要是透過眼控電腦來幫助肢體有障礙的朋友,以及安養中心以及醫院的安寧中心。除了在眼控電腦外,也可以用於智慧型監控,並應用於安養院、社區之獨居老人等。

2011年推出2款人機介面技術,包括以隔空手勢操作螢幕的arTouch,以及偵測眼球動作、進而控制電腦的eyeTouch,eyeTouch技術,可作為醫療照護系統的一部分,改善癱瘓或漸凍病人的生活,商用領域則可作為電視的廣告注目分析,以及偵測駕駛瞌睡狀況、維護行車安全等應用。

2018年產品營收方面,PCB/IC載板檢測系統佔26%,LCD檢測系統佔71%。

產品圖

圖片來源,公司網址 http://www.utechzone.com.tw/

二、產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

灣為平面顯示器、印刷電路板、LED及IC產業之生產重鎮,過去自動光學檢測設備主要掌握在國外大廠手中,價格昂貴且維修不易。但隨著國內設備業者越來越多的投入,加上政府積極投入AOI技術的研發,成立「自動光學檢測設備聯盟」,將可加速推動上、中、下游之分工與整合。

2.重要原物料及相關供應商

產品主要原料包括電腦系統設備、線性滑軌及螺桿、燈源攝影機。

三、市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

PCB方面,據報告,2018年全球PCB總產值約691億美元,較上年成長率達6.1%。預估2019年因受到中美貿易協議影響,市場規模約達699億美元。2018年台灣仍以31%市占率穩居全球龍頭,其次為中國大陸的23%,日本的19%。

2.銷售狀況

2018年,產品銷售地區為內銷佔30%,外銷佔70%。

客戶方面,IC載板檢測設備客戶包括日月光、南電、景碩、富士康等;PCB檢測設備客戶包括富士康、欣興等;TFT-LCD檢測設備客戶包括友達、群創、京東方、天馬、華星光電、中電熊貓及惠科等;觸控面板檢測設備客戶包括群創、F-TPK、雅士等。

2018年上半年,公司主攻大陸軟板廠擴產商機,獲大陸最大軟板廠訂單,並取得三星供應鏈韓系軟板廠下一波5G布局擴廠外觀檢測之全部訂單。

3.國內外競爭廠商

公司是國內極少數全力投入此一專業自動光學檢測設備整合及製造領域的公司,競爭者主要來自日本及韓國等地區,包括日本Inspec、Shirai、Takano、Kubotek及V-technology,韓國的ATI(Advanced Technology Inc.)及Ajuhitek,中國大陸的中導光電、南京協力、宜美智、凌雲、武漢精策等。

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磊晶廠區

總部/篤行廠 地址 :新竹科學園區篤行一路10號

磊新廠 地址 : 新竹科學園區研新四路12-1號

創新廠(漢磊一廠) 地址 : 新竹科學園區創新一路3號

嘉晶電子概要

嘉晶是全球專業磊晶製程供應商,專心致力於滿足顧客的磊晶技術需求。

公司全名:嘉晶電子股份有限公司

子公司:日本嘉晶電子株式會社 設立日期:2002.1.18 營業項目:銷售磊晶矽晶圓及矽晶材料

營業項目:研究、開發、生產製造及銷售Si/SiC/GaN磊晶材料

業務據點:台灣/日本

製造據點:台灣

營運總部:新竹科學園區篤行一路10號

公開資訊觀測站:

 

股票代號為3016 

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集團架構

英屬開曼群島商經寶精密控股股份有限公司  (設立日期: May 17, 2012) 股本 4.37億

經寶精密控股股份有限公司 (英屬開曼群島商) 台灣辦事處 (設立日期: July 22, 2013)

經寶精密股份有限公司(泰國) (設立日期: Jan. 13, 1998) 母公司英屬開曼群島商經寶精密控股股份有限公司 持股比例:99.9999 %

Jinpao Precision Japan Co., Ltd. (日本) (設立日期:Feb. 02, 2015) 母公司經寶精密股份有限公司(泰國) 持股比例:80.00%

Jinpao Europe SAS (法國) (設立日期:Nov. 23, 2018) 母公司經寶精密股份有限公司(泰國) 持股比例:76.00%

Atelier de décolletage de Bigorre (ADB) (設立日期:Mar. 24, 1999) 母公司Jinpao Europe SAS (法國) 持股比例:100%

LuTec SAS (LUTEC) (設立日期:Apr. 29, 2004) 母公司Jinpao Europe SAS (法國) 持股比例:100%

Spem Aero S.A.S (收購日期:2019年11月上旬) 母公司Jinpao Europe SAS (法國) 持股比例:90%

經寶去年底收購法國Agiliteam集團的兩家航太精密零組件ADB及LUTEC公司,ADB及LUTEC是法國精密金屬車銑加工件的專業製造商主要客戶遍航太衛星雷達醫療工業設備等目前航太產品的占比約占三成以上通訊及電子類的產品則占比約五成

SPEM AERO SAS 是法國空中巴士合格的第一階供應商,專攻航太高階零件表面處理技術,原屬於ADB、LUTEC的上游廠商,產品分布在航太和高鐵等領域,主要客戶包括AIRBUS、SAFRAN、NEXTER、ALSTOM、THALES等大型法國企業。

公告指出,Jpp-KY去(2019)年11月6日董事會決議通過法國孫公司歐洲經寶投資收購SPEM AERO SAS,並在去年11月14日簽署股權買賣合約,最終在法國當地時間今(2020)年1月7日完成交易。

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(一)公司簡介

1.沿革與背景

經寶精密控股股份有限公司(jpp-KY)成立於1998年,註冊地為開曼群島,是一家在泰國設廠的台資企業,旗下營運公司為泰國經寶精密股份有限公司。公司初期為專業沖壓模具之設計與製造商,2012年轉型為金屬精密加工,應用範圍橫跨航太、醫療、通訊、食品、電子等利基型市場,提供客戶從產品設計至成品製造一站式服務。

公司避開高度競爭的消費型市場,主要以少量多樣客製化的利基市場為主,故能維持競爭優勢,並且擁有自主技術能力。

2.營業項目與產品結構

公司產品包括3G 及4G 通訊櫃、網路通訊設備、CCTV 及電源供應器之機構件、飛機儀表板上之通訊、導航及飛行控制器的機構件、手術台、醫療用顯示器、掃瞄器機殼、太陽能分流器機殼、散熱風扇及感應器之機殼以及食品檢驗機、選別機、磅秤機之機件等,終端應用在通訊、電子、航太、醫療、綠能、汽車及食品工業等產業。

2018年度產品應用營收比重分別為:通訊類產品28%、電子產品24%、航空產品23%、其他21%、醫療用品3%。

圖片來源:公司網頁http://www.jppholding.com/1-1-1.html

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介 1.航太方面,包括電子系統類(如駕駛艙儀器機殼、飛行控制電腦機殼及綜合電子航電系統機殼)、結構零件類(如機上廚房之內裝件),主要客戶為歐美航空大廠。公司透過Thales打入空巴供應鏈,包括A320、A330、A340等機型,提供飛機駕駛艙儀器機殼、飛行控制電腦機殼,以及綜合電子航電系統機殼等。

2.醫療方面,包括醫療檢測設備機構件(如手術台、病理學顯示器、診斷顯示器、斷層掃描機等)、人體植入物(如:人工關節、人工骨頭及骨板等),主要客戶為歐系醫療大廠。

3.通訊方面,包括通訊櫃及光纖系統櫃,主要客戶為AIS、DTAC、True Move等三家泰國電信業者,提供3G、4G設備的通訊櫃。

4.電子方面,包括散熱用系統機盒、攝影機機構件、3d立體放映機,其客戶應用包括泰國Boonterm自助式智慧儲值機、日本遊戲機台等。

5.能源方面,包括太陽能發電系統中的直流電/交流電之轉換箱,主要客戶為日本太陽能廠商。

6.食品檢測設備方面,包括啤酒、牛奶生產時的品質檢測機,以及小麥分析機等,主要客戶為丹麥的食品檢測廠商。

2015年,公司取得Nadcap化學皮膜處理、非破壞性測試兩張認證。

2016年,公司獲Nadcap焊接認證,有助承接航太、通訊、汽車、電子領域新客戶訂單。

2.重要原物料及相關供應商

產品主要原料為不鏽鋼、銅、鋁等金屬材料,占產品成本結構約50%左右,但因部分採少量多樣生產之產品,易受原料價格波動的影響。

供應商部份:

(1)鋁板、銅板:和泰、YONG JIE

(2)不鏽鋼板:TOZZHIN、HWA YANG

(3)鋁材:GARMCO

(4)不鏽鋼、鋁:THAI HUA HONG

(5)熱浸鍍鋅鐵板:TSK

(6)電鍍鋅鐵板:UCC

3.產能狀況與生產能力

公司工廠主要位於泰國。此外,由於航太市場成長潛力大,故在泰國工業區買進土地擬建航太新廠,預計2016年建廠。

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

航太方面:歐洲飛機製造商Airbus公司預估,受惠於中國等新興國家及亞太地區帶動下,未來20年全球貨運需求年增率達4.8%,貨機將成長約77%,至2905架。

醫療器材方面:根據BMI統計,2012年全球醫療器材市場規模為3046億美元,2015年將達3684億美元,2012~2015年年複合成長率為6.5%,2017年將達4297億美元,2012~2017年年複合成長率達7.1%,美洲與西歐地區仍為主要市場。

行動通訊方面:根據預測,2013~2015年全球LTE網路設備投資金額複合成長率為60%,其中,2013年中國投資規模占全球比例將超過35%,成為全球最大的LTE設備市場,美國則佔20%左右。

伺服器方面:由於許多知名雲端服務公司如GOOGLE、Apple、Facebook等,近年來資本支出皆逐年成長,連帶影響伺服器、資料中心等後段硬體的需求上升,亞太地區及美國均成長,其中,亞太地區出貨量及營收分別成長7%及1.7%。另,根據資策會預估,公有雲伺服器市場規模將從2009 年的5億美元,至2014年成長至29億美元,私有雲伺服器市場規模則由2009年的13億美元,至2014年成長至50億美元。

2.銷售狀況

公司銷售地區為內銷(泰國)占53%,外銷佔47%,其中亞洲佔34%,歐洲佔12%、美洲0.34%,其中亞洲市場方面,新加坡佔約56.37%、馬來西亞佔約14.7%、大陸佔約10.7%、香港佔約13.17%、日本佔約3.89%;歐洲市場方面,比利時佔約43.9%、法國佔約15.45%、瑞典佔約3.31%、丹麥佔約34.66%、瑞典佔約3.31%、斯洛伐克佔約1.59%。

公司主要銷售對象多數為泰國或國際知名企業,前三大客戶包括比利時影像大廠Barco、日本TABUCHI、法國Thales,其他客戶還包括台達電(2308),AIS、DTAC、True Move、AXIS等泰國電信商,Panasonic,Honda,FOSS(丹麥食品檢測大廠),JVC,Emerson等一線大廠。 航太部分,主要是透過法國馬特拉(Thales)出貨給法國Airbus,2014年年底,公司獲得第一個由美國國家航空航天和國防承包商主導的NADCAP(美系航太特殊製程認證)的非破壞測試,2015年將取得NADCAP的化學皮膜處理、焊接認證,有助打入波音供應鏈。此外,公司電力櫃產品也打入泰國電力公司供應鏈。

3.國內外競爭廠商

由於公司採少量多樣生產,產品總類遍布於通訊、航太、醫療器材、食品、電子、綠能等利基型產品,另,泰國境內尚無規模相當之競爭對手。

航太產品同業對象包括長亨、晟田、漢翔、寶一;醫療類產品同業則有鐿鈦、聯合。

4.收購

2019年11月上旬,公告通過法國孫公司Jinpao Europe SAS即歐洲經寶收購Spem Aero S.A.S案。公司表示,收購後,可以掌握法國本土航太零組件關鍵製程、整合上下游,晉身為空中巴士第一階供應商,逐步完成集團規劃發展。

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